科学家牛顿炒股赔了300万

现在，在全世界，信贷是最为盛行的，无论是企业，还是个人，都能取得大额的、长期的信用贷款，并且这些贷款的金额远远超过了人们现在的收入。为什么银行敢于贷款呢？银行难道就不担心借款人还不起债务吗？今天，我们就来讲一讲股票、债券和信贷的历史。我们在学习世界史的时候，总有一个疑问，为什么是哥伦布的船队发现了新大陆而不是中国的郑和船队呢？郑和的船队，无论是船只的规模，还是航海技术，都远远超过了哥伦布的船队。欧洲人之所以发现新大陆，建立起强大的殖民帝国，其实还与股票、债券和信贷有关。

哥伦布回到西班牙时的场景世界上第一个股份公司就是荷兰的东印度公司，世界上第一家证券交易所也是荷兰东印度公司创立的。股票、债券的出现，很大程度上与新航路的开辟有关。西欧国家的船队，为了开辟新航路，需要筹集资金，这些资金绝大部分来源于商人和银行家们，商人和银行家的投资是追求回报的，发现并占领美洲的每一块土地，即意味着财富，从某种程度上来说，在美洲的殖民活动，其实就是偿还商人和银行家的债务。这种运作模式，极大地推动了新航路的开辟。未知的大陆，不断被发现，被描绘在地图上。我们现在的经济发展，主要是依靠科技推动的，全球经济正处于知识经济的时代，而在16世纪至18世纪（工业革命之前）的欧洲，经济的发展主要是依靠商业和贸易，发现新的土地，获得新的殖民地，就拥有了新的贸易。所以，债券、股票的收益能否兑现，完全取决于欧洲人在亚、非、拉等地的殖民活动的进展状况，这是最早的股票收益模式。

西班牙人进入美洲的阿兹特克帝国有投资，就有投机，因为人们总是贪婪的，一定程度的贪婪，有利于经济的发展，在近代社会的早期，西欧国家之所以能够崛起，就是承认了贪婪的合理性，而在古代社会，贪婪是受到鄙视的。一定程度的贪婪，有利于经济的发展，但是，毫无节制的贪婪则会引发经济危机，酿成经济泡沫事件。世界经济史上最早的三次泡沫事件，就是1637年在荷兰发生的“郁金香狂热”、1720年在法国发生的“密西西比泡沫事件”和1720年在英国发生的“南海泡沫事件” 。 “郁金香狂热”是荷兰人炒作郁金香而引起的， “密西西比泡沫事件”和“南海泡沫事件”是炒作美洲的贸易而引起的。今天，我们重点要讲的是“南海泡沫事件” ， 1701年至1714年，欧洲发生了西班牙王位继承战争，西班牙王位继承战争顾名思义就是为争夺西班牙王位继承权而引起的战争，当时西班牙哈布斯堡王朝绝嗣，王位空缺，欧洲的王室都是互相联姻的，大家都是亲戚，对于外国的王位，其实也有继承权，为争夺西班牙王位，法国的波旁王朝与奥地利的哈布斯堡王朝之间爆发了大战，当时的欧洲各国为防止法国吞并西班牙而称霸欧洲，组建了联盟共同对抗法国，一场王位争夺战扩大为欧洲各国之间的一场大混战，法国、奥地利、英国、荷兰等国均参与了这场大战。

西班牙王位继承战争中的一场战役近代早期的西欧国家都是“小国寡民” ，王室和政府其实都是非常贫穷的，没有钱打仗，如何募集军费呢？只能向商人和银行借钱。所以欧洲各国在战争结束之后，往往涉及到赔款的问题，赔款其实就是有的国家在战争中欠下了债务，要及时向商人和银行还款。英国的南海公司就是在西班牙王位继承战争期间成立的，是一家特许公司，专门经营美洲等地的贸易，同时还协助英国政府进行融资，以便于英国政府能够偿还在西班牙王位继承战争期间欠下的巨额债务。偿还债务，不仅需要还本金，还需要还利息，英国政府怎么能还得起这些本金和利息呢？借助南海公司，再次进行借债，即所谓的发行国债。那么，这些钱最后怎么还呢？欧洲国家的人口都非常的少，增加税收是不可能的，只能在殖民地的问题上作文章，所以，债务能否如期偿还，直接与殖民地的经营状况挂钩。南海公司是由英国政府推动建立的，英国政府授予了南海公司对南美洲和太平洋群岛地区的贸易垄断权。贸易能够带来巨额利润，南美洲与太平洋群岛处于未开发的状态，商机无限，英国政府设想利用其中的一部分利润来偿还在战争中欠下的债务，南海公司的建立还一度被认为是“牛津伯爵的杰作” 。

建立南海公司的牛津伯爵起初，英国政府说服了大批的商人加入南海公司，让他们购买英国政府的国债，英国官员向他们说，如果购买了1000万英镑的国债，每年将会获得6%的利息， 1000万英镑每年的利息就是60万英镑，另外，政府每年还会给予8000英镑的回报作为额外的奖励。如此丰厚的利息和回报，吸引了大批的商人，购买英国政府的国债。那么，每年60多万英镑的利息，如何支付呢？英国政府以酒、醋、烟草等货品的税收作为保证。但是，南海公司持有的英国国债毕竟有限的，大部分的国债都进入到了市场上，英国政府需要向国债持有人支付7%至8%的利率。为了买到更多的国债，南海公司贿赂了大批的官员，将国债的利率降低至5%至4% ，本来英国政府需支付国债持有人7%至8%以上的利息，现在南海公司愿意将国债买回，并降低利率，这就相当于减轻了英国政府自身的财政负担，除了低利率，南海公司还另外支付了760万镑给英国政府，就这样，南海公司总共购入了市场总值3160万英镑的可赎回政府债券以及定期债券。分页标题

当时的英格兰银行南海公司从哪里获得3160万英镑从市场上来购买政府债券呢？其实南海公司并没有专心从事贸易，而是玩起了“金融魔术” ，推行股票换国债的计划，这一计划得到了英国政府的批准。从1719年开始，南海公司向英国民众推行股票换国债计划，不到一个星期的时间，有一半的国债持有人将自己手中的政府债券换成了南海公司的股票，成为了南海公司的股东之一。英国民众之所以愿意用英国政府的债券来换南海公司的股票，就是因为股票的收益远远高于政府债券的收益，人们在利益的驱动下，将手中风险降低的国债换成了风险较高的股票。在当时的欧洲，发现新大陆，就意味着财富，南海公司获得了在南美洲和太平洋群岛的贸易特许权，这就意味着南海公司的前景非常良好，购买南海公司的股票必将大赚一笔，于是，从1720年开始，南海公司的股票受到英国民众的疯狂追捧， 1720年的3月，南海公司的股票，每股才330镑，到了当年的7月份，一度被追捧至每股1000英镑。整个英国为之疯狂了，人们纷纷放下手中的工作，甚至是倾家荡产来购买南海公司的股票。但是，总有一些人买不起啊，不过，没关系，南海公司还推行了贷款计划，可以向南海公司申请贷款，购买股票，获得收益之后，进行分期付款，这是多么好的一件事啊！贷款计划一推行，使得大量的穷人也开始购买南海公司的股票。

南海公司的股票走势南海公司的股票，如果真的能够无限上升，那么对于南海公司、英国民众和英国政府来说，都是一件好事，对于南海公司来说，用远远高于面值的股票换到稳定收益的国债，会大赚一笔，并且还会得到政府的利息。对于英国民众来说，将手中收益固定的国债换成价格不断上涨的股票，也会大赚一笔。对于英国政府来说，则是降低了国债的利率，英国政府只需支付4%至5%的利息了。南海公司的股票，在上升的过程中，其实有很多人还真的大赚了一笔，著名的科学家牛顿起初也购买了南海公司的股票，第一次购买时，大赚7000镑。牛顿是个数学家和物理学家，非常善于对数字的计算，他也认为南海公司的前景良好，购买南海公司的股票，肯定会赚钱。

牛顿当南海公司的股票被炒作到每股1000英镑时，很多英国商人发现这种模式也能赚钱？于是，就纷纷成立与南海公司相似的公司来发行股票，数以百计的股份公司涌现了出来，这里面只有少数公司是实实在在从事商业和贸易活动的，大部分的公司只想在投机狂热中浑水摸鱼，大赚一笔。忽悠大家购买股票，总要告诉大家公司是如何盈利的啊，当时的英国民众还比较单纯，各种各样的计划竟然都受到追捧，有的人声称发明了可以永久转动的车轮，还有的人仅仅说自己正在从事有潜力的生意，到底是什么生意呢？也不加以追问，反正就是买、买、买！如此荒谬的计划，竟然还有人信，这些“泡沫公司”从英国民众手里，总共吸收了多少资金呢？高达3亿英镑。英国的金融市场已到了极端混乱的地步，如果不加以整顿，南海公司自身也会受到牵连，因为南海公司本身也是一个“泡沫公司” ，英国国会在1720年6月9日通过了一些法令，规定股份公司必须在获得皇家特许状之后才能经营。相当于提高了股份公司的门槛，不是什么人都可以发行股票的，必须获得皇家特许状，没有皇家特许状，还发行股票，就是“泡沫公司” ，泡沫公司会被取缔。这一法令颁布以后，大量的“泡沫公司”被英国政府取缔。英国国会推动取缔“泡沫公司”的法令，本来是为了保护南海公司的，但是没想到，引起了英国民众的警觉，有很多英国人担心南海公司也存在泡沫问题，于是，就开始抛售南海公司的股票。在最开始的高价位进行抛售的时候，很多人还是大赚了一笔，但是随着越来越多的股票被抛售，南海公司的股票价格一泻千里， 1720年的8月份，股价跌至900镑， 9月中上旬跌至500至600镑，到了9月28日，暴跌至190镑，到了12月甚至跌到124镑，最后，南海公司股票的价格已低于最开始发行时的价格，然而，很多的英国民众是在1000英镑时入场的，这意味着他们将会血本无亏，并欠下巨额的债务。

“南海公司泡沫事件”发生时的场景牛顿第二次入场时，南海公司的股票已经高达1000英镑了，当股价跌至100多英镑时，牛顿损失了2万英镑，牛顿感叹道：“我能算准天体的运行轨道，却无法预测人性的疯狂。 ”2万英镑在今天看来，是一笔小数目，但是，在当时则是巨额的财产，按购买力计算，相当于今天的300多万美元，所以，牛顿炒股，可以说是损失惨重。南海公司宣称的经营计划，可以说是完美的，即使是股价被推高到1000英镑，其实也没有什么风险，因为他们会在南美洲和太平洋群岛的贸易中大赚一笔，使得该公司的股价名副其实，但是，这偏偏是一场“骗局” ，南海公司并不是真正在做生意，而仅仅是一家金融公司，并且还是协助英国政府处理债务的金融公司，南海公司真正在南美洲从事贸易的船只，屈指可数。所以，南海公司宣称的股价，在未来是根本无法兑现的。在16世纪至18世纪的欧洲，股票和债券的收益能否兑现，取决于欧洲人在美洲、澳大利亚等地的贸易状况。对于今天的全球经济而言，股票和债券的收益能否兑现，从根本上说是取决于社会生产力的发展，而社会生产力的发展，又主要是由科学技术的进步所决定的。人类现在之所以能贷款，并且贷款的额度远远超过了当前的收入，是因为人类相信明天的经济一定比今天发达，明天的收入一定比今天更多，基于这种信念的贷款，能够极大地推动社会生产力的发展，因为人类把明天的钱也用上了。牛顿感叹道：“我能算准天体的运行轨道，却无法预测人性的疯狂。 ”其中“人性的疯狂”就是指，人们在用明天的钱的过程中，往往管不住自己的手，远远脱离了实际的生产力，变成了虚假繁荣，经济的发展需要贪婪，但是不能毫无节制的贪婪，英国人在1720年疯狂追捧南海公司的股票，就是因为毫无节制的贪婪，所以，牛顿作为世界上最聪明的人类之一，炒股也会赔，因为他无法预测到英国人的疯狂。来源；腾飞说史分页标题