期乐会|《股票大作手回忆录》第六章：神奇直觉来自交易灵感（2）

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第六章神奇直觉来自交易灵感（2）
这些故事之中有些我曾经讲给我的朋友听，有些朋友告诉我，这不是凭空猜测，而是潜意识，是创造性思维的杰作。
这种意识正是艺术家创作灵感的源泉，他们自己并没有意识到灵感是怎么来的。
在我身上，或许是一种积累的效果，很多微不足道的零散事物，积累在一起却很有力量。可能正是我朋友不明智的看多心态激起了我的逆向心理，我之所以选中联太，是因为它太受追捧了。
我没法说清楚，到底什么原因或动机引发了我的直觉。我唯一清楚的是，当我走出哈丁兄弟公司亚特兰大市分部的时候，我在上涨行市下卖空了3000股联合太平洋，心中却没什么不安。
我想知道最后两笔1000股的卖单他们给我做的成交价是多少。于是午饭后，我们信步走到营业部。我欣慰地看到总体市场坚挺，联合太平洋也走高了些。
“我看你完了！”我朋友说。不难看出，他很庆幸自己一点儿都没跟着卖。
下一天，总体市场继续上涨了一些，除了我朋友愉快的话语之外，没有听到任何动静。不过，我还是信心十足地感觉自己卖空是正确的，而当我感觉自己正确的时候，从不会失去耐心。
凭什么不耐心呢？那天下午，联合太平洋停止爬升，当天接近收市的时候开始下跌。
很快，它便跌到了比我卖空3000股的平均成交价低1点的水平。我觉得自己站在正确的一方，比之前更有把握，既然感觉如此，自然要再卖出更多股票。于是，到收市的时候，我追加卖出了另外2000股。
就这样，我凭着直觉，放空了5000股联合太平洋。这个数字是我在哈丁兄弟公司的保证金允许卖空的最大限额。人还在度假期间，这笔股票空头数目实在太大了，于是我放弃休假，当夜赶回纽约。
究竟要发生什么，找不到蛛丝马迹，我想最好还是亲临现场随时待命吧。如果不得不行动，在现场更便捷。
再下一天，我们听到旧金山大地震的新闻（图6.2）。这是一场可怕的灾难。不过，市场开盘时仅仅下跌了几个点而已。多头的力量还在起作用，大众从来不会自己独立地对新闻做出反应。
你看，从来如此。举例来说，如果牛市基础扎实，不管报纸怎么报道当时是不是存在人为操纵，某些新闻事项总是难以产生它们在华尔街处于熊市时发挥的那种效果。一切取决于市场当时所处的心理状态。在这个例子里，华尔街没有评估灾难的破坏程度，因为它还不想。就在这天收市之前，价格又涨回来了。

本文插图
图6.2
1906年4月16日利弗莫尔对联合太平洋铁路产生了强烈的看空的感觉，卖空3000股；17日再卖空2000股，总共卖空5000股；4月18日凌晨，旧金山发生大地震，地震引发的大火使旧金山濒临彻底毁灭的边缘。
从图6.1事后看，当年1月已经是前两年大牛市的向下转折点，只是4月市场表面上似乎依然停留在之前大牛市的看多氛围之中。
我正做空5000股。大棒已经打下来了，但我的股票却没受影响。我的直觉顶呱呱，但是我的银行户头却没有进账，甚至纸面利润也没有。和我一道去亚特兰大、看着我卖空联太的那位朋友为自己高兴、为我忧心。
他告诉我：“那真是个了不起的直觉，小伙子。但是你说说，当所有的头脑和金钱都站在多头一边的时候，对着干有什么用呢？他们肯定胜出。 ”
“给它们点时间。 ”我说。我意指行情。我不想平仓，因为我知道地震引起的损失极为惨重，联合太平洋将是首当其冲的受损者之一。不过，看到华尔街对此视而不见，简直气死人。分页标题
“哼，给它们时间，你的皮将和其他熊的皮一起，撑起来放在太阳下晒干。 ”他言之凿凿。
“你说该怎么做？”我问他。 “联合太平洋铁路和其他铁路正蒙受千百万美元的损失，这是买进的时候吗？等他们开支了所有损失之后，哪儿来的钱分红呢？你能指望的最好结果也就是，或许麻烦没有报纸渲染的那么严重。（期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub）但是，这是买进主要受灾铁路的理由吗？你倒说说看。 ”
我朋友只来了这么一句：“是啊，听起来挺对。但是我告诉你，市场不同意你的看法。行情纸带不撒谎，对吧？”
“它也不总是马上就能讲清事实。 ”我说。
“听着，就在黑色星期五之前不久，有人曾经和吉姆·菲斯克交谈，列举了十条理由，说明为什么黄金应当遥遥无期地下跌。他的话把自己弄得神魂颠倒，最后他告诉菲斯克，打算卖它几百万。菲斯克只是盯着他，对他说， ‘只管卖！干吧！卖空，别忘了请我参加你的葬礼。 ’”
“是， ”我说， “如果那伙计果真卖空，你看他能通吃多少利润！卖一点联太吧，你自己。 ”
“不，我不！我认为只有见风使舵，才能把生意做好。 ”
接下来那天，更翔实的灾情报告见报了，市场开始滑落，但是即使到这时候，下跌过程仍然没有理当出现的那么猛烈。
我看出，太阳底下已经没有任何东西能够挡开一场重大下挫，因此我双倍加仓，再卖出5000股。
哦，到了这个时候，在大多数人眼中事态已经清楚了，所以我的经纪商乐得让我加仓。并不是他们轻率，或者是我轻率，我对市场的估量也并非莽撞。再往后一天，市场的确开始动作。报应来了，有账照算。
我自然当仁不让，把自己的运气发挥到了相称的地步。后来我又一次加仓，再卖出10000股。舍此之外，别无选择。
我当时没有其他任何念头，一心想着我是正确的——100％正确——这正是天赐良机。就看我如何施展，才能充分利用这次机会了。我越卖越多。
做这么大盘子的空头，用不着多大幅度的行情回升，便足以清除所有账面利润，甚至本金都可能不保，我有没有想过这些呢？我不清楚当时到底想过还是没想过，不过，即使想了，也没有给我造成多大思想负担。
我并非随意孤注一掷。其实我的做法很保守。地震已经发生了，难道还能有人把它收回去吗？他们不可能把坍塌的建筑一夜之间重建如初，不可能免费不花钱，不可能无中生有，对吧？在地震后头几个小时，即使拿来世上所有的钱也帮不了多少忙，对吧？
我不是盲目赌博。我不是一头疯狂的熊。我没有因为一时顺手而忘乎所以，旧金山几乎从地图上被抹去了，但是我并没有荒谬地以为整个国家都会变成一片废墟。
不，我很清醒！我并不预期会出现恐慌。好，次日，我轧平所有头寸。我挣了25万美元。截止到这个时候，这是我的最大赢利。挣这么多钱，不过数日之间。
华尔街在最初一二天没理会地震。也许他们会告诉你，这是因为关于地震的第一批报道不太令人担心，但是我认为，这是因为必须花费如此长的时间才能改变公众对证券市场的看法。甚至绝大部分职业交易者都是反应迟钝、目光短浅的。
我没法给你解释清楚，不论从科学的角度，还是从儿戏的角度。我正告诉你的是，我做了什么，为什么这么做，以及结果是什么。
我对自己直觉的神秘色彩并不怎么在意，倒是很在意从中获得了25万美元。这意味着，一旦时机成熟，我便可以动用比以往任何时候都要大得多的头寸。
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