华尔街见闻|“500亿帝国”大消息！黄光裕获假释 51岁的他还拼得过“后浪”吗？

据北京市高级人民法院微信公众号消息， 2020年6月24日，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。
假释，就是对被判处有期徒刑、无期徒刑的犯罪分子，在执行一定刑期之后，因其遵守监规，接受教育和改造，患有严重疾病或确有悔改表现，不致再危害社会，而附条件地将其予以提前释放的制度。
今年下午，媒体曝出黄光裕“出狱”的消息，在未经证实之前， “国美系”公司中关村、*ST美讯、国美零售、国美通讯、国美金融科技全线上涨，多只个股创下近年来新高。
黄光裕的一举一动，牵涉的不仅仅是超过500亿市值上市公司的表现，更是牵动着数十万投资者的小心脏。
作为白手起家的大佬之一，江湖始终有着黄光裕的传说。
但是，已退去商海12年的他，假设被释放后，还能使得国美拼得过京东、拼多多等“后浪”吗？
昔日中国首富的发家小史
掰掰手指头， 1969年出生的黄光裕，今年已51岁了。
出身于广东汕头的他，自小家境十分贫寒。 1986年， 17岁的黄光裕跟着哥哥黄俊钦在北京珠市口东大街租下一间100平方米的门市，并取名“国美” 。
但这家“国美” ，一开始并非如今我们看到的电器公司，而是一家服装店开业。
为了赚更多的钱， 1987年，黄光裕把店分成两半：一半卖衣服，一半卖电器，后者是如今国美的雏形。后来，黄光裕发现卖电器来钱快，干脆把国美变成了电器专卖店。
值得一提的是，在90年代初期，当时有个“三大件”和“三小件” 。 “三大件”是指电视机、冰箱、洗衣机，当时很多的国营企业都卖。
“三大件”很暴利，但在当时也不是有钱就能买，因为要凭票购买。看到了这一点，黄光裕主张不让中间商赚差价，直接就跟厂商拿货往外销售，销售价格十分便宜。
而且，当时黄光裕展现出了惊人的商业头脑——在报纸中投广告，投广告在当时还并不流行。于是， “买电器，到国美”成了八十年最流行的一句广告词。
很快，黄光裕逐渐抢占市场份额，大批开设连锁店，铺遍全国。
1995年，国美电器商城从一家变成了十家；1999年，国美从北京走向全国，之后迅速增长至在全国88个城市开出330家门店。
到2004年底，国美电器遍布中国大陆、香港及东南亚区主要城市，拥有30多个分公司。在黄光裕的带领下，国美跳跃式的发展，成功开创了中国经营的连锁模式。
彼时，刘强东的京东零售平台才刚刚上线；黄铮才刚刚加入谷歌担任软件工程师，拼多多还未诞生。
随着资本版图的不断扩大，资金愈发充足的国美，国美开始了收购之路：2006年，国美以52.68亿港元的代价将永乐电器揽入麾下后， 2008年以36亿元将大中电器收入囊中，改变中国家电连锁的版图。
黄光裕也因国美的不断壮大，在2004、2005、2008年三度登上胡润百富榜首富，其中个人财富最高时达到450亿元。
可惜， 2008年，黄光裕被捕。但在2019年，其在福布斯全球亿万富豪榜依然排名第1818名。
“后浪”汹涌
掰掰手指头，今年已经是黄光裕离开国美管理一线的第十二个年头。
事实上，国美鼎盛时期的风光，如今已不能同日而语。
2004年，传统零售如日中天。家电市场开始供过于求，原本南北割据的国美、苏宁突然正面交锋， 6月国美电器借壳在港交所上市。一个月后，苏宁电器在深圳上市，融资约4亿元。
这一年，黄光裕资产突破百亿元，首度问鼎中国大陆首富。
同年，也是电商爆发前的黎明。阿里推出淘宝旺旺，全年成交额翻了约50倍至10亿元；京东商城刚刚成立，刘强东all in线上转型。分页标题
到了2007年，苏宁销售收入已经突破400亿元，张近东以370亿身价超越黄光裕成为首富。
随着2008年黄光裕离开管理一线后，国美昔日风光已褪去。
如今，无论是从这些年零售行业的竞争格局，还是它们在股票市场的表现来看，国美已大不如前。

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2008年，国美零售额是京东的120倍。
国美零售2019年度财报显示， 2019年度营业收入594.8亿元，归属于母公司净利润亏损人民币25.9亿元，已经连续三年亏损。国美线下门店2600家，账面现金81.87亿元。与此同时，京东同年营收是5768.9亿元，是国美的10倍。
即使从家电行业这一垂直领域销售来看，国美也远远落后于苏宁。 2019年度苏宁易购营业收入2692亿元，是国美的4.5倍。
截至发稿，苏宁易购的市值为831.4亿元，是国美的2倍。

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500亿市值国美版图将如何扩展？
天风证券此前梳理了国美系相关公司，港股包括国美零售、国美金融科技、拉近网娱， A股有ST美讯、中关村。
值得注意的是，在黄光裕出狱的消息传得沸沸扬扬之际，上述上市公司均录得较大的涨幅。
截至发稿，港股上市的的拉近网娱涨超70%；国美金融科技涨超54% ，盘中创逾3年新高，；国美零售涨超19% ，该股最高见1.72元，创近五年高；A股上市的ST美讯、中关村分别上涨5.02%、9.96% ，其中中关村盘中创近四年半高。上述上市公司市值合计503亿元。
这些公司与国美的具体关系是：
国美零售：实控人为黄光裕夫妇，二人共同持有国美零售股权 50.26% 。

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ST 美讯：国美系“中国鹏润资本有限公司”持有国美通讯19.99%股权。
国美金融科技：实控人为黄光裕夫妇，合计持有其股份 61.20% 。公司背靠国美控股集团，是扎根于香港及南中国的综合专业金融服务平台，拥有发债牌照。公司业务包括商业保理、融资租赁、个人财产典当贷款、房地产抵押贷款等业务。
拉近网娱：黄光裕持有公司股份 25.90% 。公司主营业务为艺人管理服务、电影电视节目及网络内容服务。
中关村：黄光裕通过北京鹏润、国美控股间接持有中关村22.94%股权。公司业务主要包括生物医药、个人护理用品、养老服务业务等。

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【华尔街见闻|“500亿帝国”大消息！黄光裕获假释 51岁的他还拼得过“后浪”吗？】Choice数据显示，截至2020年一季度，中关村、*ST美讯的股东户数分别为8万户、2.26万户。这意味着，光看“国美系”A股的两家公司，股东人数已超过10万人。