中国基金报|巴菲特赢了！重仓这只股却损失惨了：650亿！，获赔50亿中国基金报记者李

【中国基金报|巴菲特赢了！重仓这只股却损失惨了：650亿！，获赔50亿】中国基金报采访人员李迪
今年5月，英国《卫报》报道，一家德国企业，靠P图伪造订单，坑了巴菲特6.43亿欧元（约合人民币51.3亿）。
尽管这笔收购决定有可能是由其他投资经理做出，但许多海外网友还是“生动”地将其称为“巴菲特被骗案” 。
今晨，这起案件的判决结果终于出炉，伯克希尔胜诉，该德企将依法赔偿伯克希尔6.43亿欧元的损失。

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一德企靠P图坑了伯克希尔50亿
“巴菲特被骗案”今晨宣判
北京时间今天凌晨，备受瞩目的“巴菲特被骗案”终于宣判。美国曼哈顿联邦地方法院法官一名法官周三确认，判决要求德国管道制造商舒尔兹控股（SchulzHolding）向伯克希尔·哈撒韦公司旗下精密机件公司（PrecisionCastparts）赔偿6.43亿欧元，以弥补其财务造假给该公司造成的损失。
曼哈顿联邦地方法院法官表示，仲裁小组在裁决过程中采用了“健全”的推理，并没有超越其对舒尔茨控股的裁决权。
据悉， 2017年2月，伯克希尔哈撒韦斥资8亿欧元收购了威廉·舒尔茨公司。据媒体报道，这家德国公司至少捏造了47笔业务交易，对销售额进行了造假，将收购价抬高。
而这一财务造假手段，将该德国企业的估值抬升了将近4倍。剔除财务造假的订单外，英国《卫报》表示，这家公司的实际价值只有1.57亿欧元。支付8亿欧元收购价的伯克希尔也因此被坑了6.43亿欧元，超过人民币50亿元。英国《卫报》还提到，实际上该公司当时正濒临破产。
令人捧腹的是，这家德企的造假手段谈不上多高明。据德国当地媒体援引的内部资料称，这家企业的欺诈方式主要靠“P图” 。报道称，该公司的员工先扫描了客户公司的信纸，用P图制作了虚假的订单和收据，通过这些文件，至少捏造了47笔业务交易。
路透社称该笔收购为“巴菲特集团罕见的失误” 。
而在判决出炉后，理论上讲，伯克希尔集团已收回了该笔收购造成的全部损失。
在今晨的判决出台前，路透社称，今年4月，纽约仲裁小组的初步判决裁定，威廉·舒尔茨公司必须补足虚抬的6.43亿欧元差额。专家组称， “证据强烈表明该德国企业存在欺诈行为” 。
而该德国企业一度辩称：“出售的业务价值超过8亿欧元”、“该收购并未对伯克希尔集团造成实质损失” 。
公开信息显示，这家涉案的企业名为威廉·舒尔茨（WilhelhelSchulz）公司，位于德国西部的Krefeld ，是德国当地一家中小型家族企业，主要生产管道配件。
巴菲特当年（2017年）收购该德企时，德国商报还对这一收购案进行了相关报道，并称该德企为管道领域的世界领先企业。据德国商报，当时，该笔收购是巴菲特在过去两年在德国做出的第二大收购。

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财务造假事件在国外也时有发生
“欧洲支付宝”虚构百亿存款坑惨软银
财务造假的案件在外国也时不时发生，知名基金也会中招。
今年， “欧洲支付宝”Wirecard19亿欧元（约合151亿人民币）不翼而飞，去年斥资9亿欧元购入该公司5.6%股份的软银也因此踩雷。
6月下旬， Wirecard公告，从安永获悉，公司信托账户中19亿欧元因缺乏足够的“审计证据” ，从而无法计入合并财务报表。上述资金占该公司整个合并资产负债表总额近四分之一。
该公司同时表示，有迹象表明受托人一方向审计师提供了虚假的余额确认单，以欺骗审计师并创造了对此类现金余额的错误认知。
公告发出当日，该公司闪崩62% 。近期，该公司市值已不足3亿欧元。而去年市值巅峰时期，该公司市值一度达到240亿欧元，甚至取代了德商银行进入德国蓝筹指数。

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近期，英国Lookers公司也深陷“财务造假”风波，被质疑虚增1900万英镑销售额。
当地时间6月29日该公司表示，审计事务所编制的一份报告草稿发现，公司进行了1900万英镑的非现金调整。
Lookers还表示，调查发现了几个金融控制和行为方面需要加强的领域，并补充称，还有许多“悬而未决的问题”需要解决。
此前，该公司曾告诉投资者，它已请会计师事务所均富会计师事务所(GrantThornton)检查债务人余额和“若干”欺诈性费用报销。
近日，该公司还宣布裁员1500人，减少全英国至少136家经销商。
巴菲特踩雷富国银行
年内亏650亿
虽然财务造假诉讼中获胜并幸运地收回损失，但巴菲特近期在投资方面整体并不十分顺利。对富国银行的这一项投资，年内便亏损了650亿左右。
近期，高盛、摩根大通等多家银行披露了今年的一季报，虽然在坏账拨备的影响下上述银行业绩表现并不好，但摩根大通和花旗的业绩依然超出市场预期。分页标题
但零售业务占比较高的富国银行则受冲击十分严重。二季度财报显示，富国银行当季度实现营收178.4亿美元，同比下滑17.6% ，净利润亏损24亿美元，为自2008年金融危机以来的首次季度亏损。
巴菲特持有富国银行已经超过30年。截止2020年一季度末，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦是富国银行的第一大股东，持股数量达3.46亿股，持股比例为8.43% 。
据悉，富国银行约97%的收入来源于美国本土。在2008年金融危机时，富国银行受的影响最小，并且乘金融危机之机并购了美联银行（WachoviaBank），从而成为了美国第一大零售银行。
二季度财报发布当日，富国银行大跌4.57% 。昨夜，在疫苗利好消息的刺激下，美股大涨，该公司股价也反弹4.54% ，但今年以来，富国银行仍下跌51.41% 。
以巴菲特一季度末的持股比例粗略计算， 2020年内， “踩雷”富国银行对伯克希尔造成了约93亿美金的损失，约合人民币650亿元。
伯克希尔二季度或大赚2800亿
苹果贡献一半收益
按照巴菲特一季度末的投资组合以及二季度的持仓变化估算，巴菲特在二季度的投资收益或已超过400亿美元，接近人民币2800亿元。
其中，苹果公司的持仓为其贡献了一半左右的收益。一季度末，伯克希尔持有2.45亿股苹果股份，占苹果公司总股本的5.5%左右。今年二季度，苹果公司上涨43.85% 。以5.5%的持股比例粗略计算，巴菲特的持股增值超200亿美金。

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根据CNBC对伯克希尔哈撒韦公司持仓追踪数据来看，截至7月7日收盘，巴菲特对苹果的持仓市值达到934.95亿美元，占总体投资组合的43.41% 。
伯克希尔股价年内跌16%
巴菲特斥资超50亿回购股票
尽管近期出现了较大幅度的股价反弹，今年以来，伯克希尔的股价依然下跌了16% 。

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3月底时，伯克希尔股票的估值降至30多年来的最低水平，市净率约为1.15倍，低于1.2倍的关口。巴菲特曾表示， 1.2倍是伯克希尔愿意“积极”回购股票的一个水平。
SEC文件显示，伯克希尔哈撒韦（BerkshireHathaway）在4月底到7月初期间投入逾50亿美元买回自家股票，金额为第一季购回股票的三倍。
目前，伯克希尔的市净率在1.24左右，估值依然较低。彭博数据显示，自1987年以来，伯克希尔的市净率平均为1.6倍，近年来一直稳定保持在1.4倍左右。
美股市场有投资者认为，伯克希尔目前的股价水平看起来颇具吸引力，因为其股价不太可能跌至账面价值。
近期，瑞银分析师布莱恩·梅雷迪思(BrianMeredith)给予伯克希尔B类股“买入”评级，目标价233美元，相当于对A类股的估值为34.95万美元，与该公司本周三的收盘价相比，还有22.6%的上涨空间。
编辑：舰长
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