债基|2020年9月私募基金月报 |

_本文原题：2020年9月私募基金月报
摘要
2020年9月， A股市场整体呈现下跌态势。上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为 -5.23%、 -5.97%、 -4.75% 。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为-0.03%、-0.14%、0.25% 。
本月，所考察私募基金的平均收益率为-4.15% 。管理期货类产品整体表现最优，平均收益率达到0.20% ，股票多头类产品业绩表现最差，平均收益率为-5.02% 。多数策略的平均收益为负，股票多头5479只产品2020年9月平均收益-5.02% ，月收益率最大值达到88.65% ，月收益率最小值达到-38.55% 。
近一个季度宏观策略类产品表现最好，收益率达7.79% ，其次为股票多空和股票多头；近半年期间股票多头类产品表现最好，收益率达21.45% ，其次为宏观策略和股票多空。年初至今股票多头、管理期货、股票多空和宏观策略表现较为出色。
2020年9月，据不完全统计，股票多头类产品新设1541只，股票市场中性类产品新设10只，股票多空类产品新设11只，管理期货类产品新设38只，多策略类产品新设57只，债券基金类产品新设21只，组合基金类产品新设45只，套利策略类产品新设11只，宏观策略类产品新设9只，定向增发类产品新设1只。基金清盘方面，据不完全统计，股票多头类产品清盘354只，股票市场中性类产品清盘15只，股票多空类产品清盘4只，管理期货类产品清盘25只，多策略类产品清盘14只，债券基金类产品清盘7只，组合基金类产品清盘10只，套利策略类产品清盘4只，宏观策略类产品清盘3只，定向增发类产品清盘5只。
1. 市场行情回顾
2020年9月， A股市场整体呈现下跌态势。上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为-5.23%、-5.97%、-4.75% 。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为-0.03%、-0.14%、0.25% 。

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2. 私募基金业绩概览
基金收益率的考察范围为最近1年以来至少每两周公布一次净值的私募基金。 2020年9月，所考察私募基金的平均收益率为-4.15% 。管理期货类产品整体表现最优，平均收益率达到0.20% ，股票多头类产品业绩表现最差，平均收益率为-5.02% 。

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本月，多数策略的平均收益为负。股票多头5479只产品2020年9月平均收益-5.02% ，月收益率最大值达到88.65% ，月收益率最小值达到-38.55% 。下图绘制了各策略基金收益率分布的箱线图。

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下表统计了不同阶段各策略基金的收益中位数，近一个季度宏观策略类产品表现最好，收益率达7.79% ，其次为股票多空和股票多头；近半年期间股票多头类产品表现最好，收益率达21.45% ，其次为宏观策略和股票多空。年初至今股票多头、管理期货、股票多空和宏观策略表现较为出色。

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由于私募基金净值数据非强制性对外实时公布，本文筛选了至少每两周公布一次净值的基金，以周频计算基金最近一年期间内最大回撤、波动率、下行风险以及夏普率、索丁诺比率、卡玛比率等收益风险指标，结果如下。
综合收益风险比来看债券基金类产品表现最好，策略分类下基金年化夏普率中位数1.40 ，年化索丁诺比率中位数2.47 ，年化卡玛比率中位数4.36 。其次为组合基金类基金，策略分类下基金年化夏普率中位数1.62、年化索丁诺比率中位数2.65、年化卡玛比率中位数3.75 。分页标题

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以下展示了2016年以来朝阳永续私募基金各策略指数表现情况，管理期货策略指数整体表现最好，其次为股票多空指数。

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3. 各策略表现较好产品
在最近 1年以来至少每两周公布一次净值的私募基金中，选取自 2020年 1月至 9月期间各策略收益表现较好的基金如下。

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【债基|2020年9月私募基金月报】

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4. 产品新发及清盘
4.1 产品新发
2019年下半年市场以震荡行情为主，每月新增基金数量保持稳定， 2020年1月以及2月每月新增基金数量有小幅度下滑，受2020年2月份市场行情大幅上扬，各策略基金迎来了新发高潮， 2020年3月单月基金新发数量超过了2200只，其中股票策略类基金新设1923只，为近1年以来的单月最高。 2020年3月之后，基金新设数量逐月下滑。 2020年7月至9月，新发基金数量有所上升。

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2020年9月，据不完全统计，股票多头类产品新设1541只，股票市场中性类产品新设10只，股票多空类产品新设11只，管理期货类产品新设38只，多策略类产品新设57只，债券基金类产品新设21只，组合基金类产品新设45只，套利策略类产品新设11只，宏观策略类产品新设9只，定向增发类产品新设1只。

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4.2. 产品清盘
过去1年中， 2020年8月私募基金产品清盘数量较高，清盘总数达683只，其次为2020年4月（682只）以及2020年6月(648只) 。

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2020年9月，据不完全统计，股票多头类产品清盘354只，股票市场中性类产品清盘15只，股票多空类产品清盘4只，管理期货类产品清盘25只，多策略类产品清盘14只，债券基金类产品清盘7只，组合基金类产品清盘10只，套利策略类产品清盘4只，宏观策略类产品清盘3只，定向增发类产品清盘5只。分页标题

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风险提示：1.本报告基于历史数据统计；2.本报告为市场情况监控，不构成投资建议。
《2020年9月私募基金月报》
2020年10月2日