本期项目投资财务内部收益率22.69% ， 高于行业基准内部收益率 ， 表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平 ， 投资使用效率较高 。
（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的 。

32、折现率（采用基准收益率ic=12.00%） ， 计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=29050.73（万元） 。
以上计算结果表明 ， 财务净现值29050.73万元（大于0） ， 说明本期项目具有较强的盈利能力 ， 在财务上是可以接受的 。
（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间 ， 是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量 ， 本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.77年 。
本期项目全部投资回收期5.77年 ， 要小于行业基准投资回收期 ， 说明项目投资回 。

33、收能力高于同行业的平均水平 ， 这表明项目的投资能够及时回收 ， 盈利能力较强 ， 故投资风险性相对较小 。
十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出 ， 从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看 ， 计算期内各年累计盈余资金都大于零 ， 运营期不需要增加维持运营所需投资 ， 说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动 ， 而且 ， 累计盈余资金逐年增加 ， 项目的现金流量状况较好；因此 ， 本期项目具备较强的财务盈力能力 。
十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息 ， 到期还本”的模式偿还建设投资借款计算 ， 还款期为10年 。
借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润 。
（二）利息备付率测算按照建设项目经 。

34、济评价方法与参数（第三版）的规定 ， 利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值 ， 它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度 ， 本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为23.63 。
本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值 ， 说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高 。
（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定 ， 偿债备付率系指在借款偿还期内 ， 可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值 ， 它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度 ， 本期项目正常经营年份偿债备付率 。

35、（DSCR）为21.03 。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明 ， 在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值 ， 说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高 。
借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额14877.89529755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.791.2当期还本付息364.512551.561458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031. 。

36、2.1还本1.2.2付息364.512551.561458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031.3期末借款余额14877.89529755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.792债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额14877.89529755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755 。

37、.793.2当期还本付息364.512551.561458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.033.2.1还本3.2.2付息364.512551.561458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.031458.033.3期末余额14877.89529755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.7929755.794利息备付率23.6323.6323.6323.6323.6323.635偿债备付率21.032 。

38、1.0321.0321.0321.0321.03十五、经济评价结论根据谨慎财务测算 ， 项目达产后每年营业收入156500.00万元 ， 综合总成本费用129405.51万元 ， 税金及附加700.76万元 ， 净利润19795.30万元 ， 财务内部收益率22.69% ， 财务净现值29050.73万元 ， 全部投资回收期5.77年 。
本期项目具有较强的财务盈利能力 ， 其财务净现值良好 ， 投资回收期合理 。
综上所述 ， 本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的 。
主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积103333.00约155亩1.1总建筑面积175476.95容积率1.701.2基底面积56833.15建筑系数55.00 。

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标题：铝质气雾罐项目投资计划与经济效益分析( 五 )