文章图片
2019年公司主动控制渠道库存 ， 严格控制发货 ， 但是坚决清理渠道库存使业绩出现较大波动 ， 导致2019年业绩出现上市以来的首次净亏损 。
2020年 ， 东阿阿胶渠道清理取得阶段性成果 ， 库存逐渐回归良性周转并带动业绩逐季向好 ， 单季度业绩表现呈现“V型” ， 反映良好复苏态势 。
前三季度东阿阿胶实现收入20.41亿元 ， 同比-27.9% ， 归母净利润-2098.33万元 ， 同比-110.04% ， 扣非后归母净利润-5844.06万元 ， 同比-141.94% 。
单三季度东阿阿胶实现收入9.45亿元 ， 同比+0.6% ， 归母净利润6303.67万元 ， 同比+295.58% ， 扣非后归母净利润4682.11万元 ， 同比+1124.44% 。
根据业绩预告数据计算 ， 20年第四季度公司实现营收13.17-14.89亿元 ， 同比增长920.93%-1054.26% ， 实现归母净利润5444-7075万元 ， 同比增长108.34%-110.84% 。
显然 ， 2020年东阿阿胶收入和业绩逐季向好 。 再加上全国性品牌OTC企业发展环境正在面临反转 ， 品牌稀缺性有望凸显；同时公司换帅后积极推进战略转型 ， 基本面出现反转 ， 中金公司屠炜颖认为 ， 东阿阿胶产业+公司内外双拐点已现 ， 公司有望迎来全新增长空间 。
西部证券吴天昊则预计 ， 渠道超额库存基本清理完毕后 ， 21-22年东阿阿胶向线下渠道发货量将逐步恢复至800吨 ， 在不提价情况下 ， 对应稳态营收30-33亿元 。
而2020年为东阿阿胶数字化转型、战略进军线上市场元年 ， 根据爬虫数据显示 ， 2020年天猫平台东阿阿胶GMV已达到4.69亿元 ， 同比增长109% ， 预计线上渠道将拓展新的消费者市场 ， 在未来的3-5年内保持20%以上的高增速 ， 持续为公司增长提供动力 。
【时代点金（0201）：光伏仍将高景气，东阿阿胶双拐点已现】

文章图片

• 再见了，银行卡！央行发布最新通知，4月1日起，银行卡时代将终结
• 襄阳|新时代文明志愿者：群众身边活雷锋
• 少女时代Tiffany惊喜出演韩国综艺，解锁新技能，惊讶众人
• 温柔甜美风的瑜伽裤，还透着微微的优雅温婉，绽放青春时代的魅力
• 林青霞真是时代的美人，一袭鱼鳞裙秀玲珑身段，哪像60多岁的人
• 5G手机也有“假”？敢于尝鲜却被“骗”？余承东确实有远见
• 《演员》决赛，时代少年团为队长花式撑腰，马嘉祺能否问鼎冠军？
• 钱锋委员：智能制造时代的新工科，需要培养卓越工程科学家
• 明日之后：首个电力时代的营地！玩法大幅提升，网友表示羡慕了
• 油价进入“7元时代”！这时候该不该买新能源汽车？