“光伏三剑客”抱团重挫！产业变局将至？机构多维度解读 3月4日

3月4日，市场延续了前期震荡调整的风格，沪指下探、创业板指跌超4% 。其中，光伏板块遭遇深度调整，尤其以龙头股股价下跌最为明显。
光伏龙头股近阶段的回调原因为何？后市会如何走？
“光伏三巨头”市值一天缩水758亿
通威股份3日3日股价就已大跌，收盘跌幅达7.98% 。通威股份人士对此回应称，公司经营层面正常，资本市场的波动主要是受短期情绪影响。
4日，恐慌情绪延伸至整个光伏板块。硅料、硅片、电池、组件乃至光伏玻璃等辅材供应商均未能幸免。

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A股“光伏“三巨头”隆基股份、通威股份以及阳光电源的股价联袂大跌。通威股份封跌停板，阳光电源和隆基股份分别大跌15.32%、9.17% 。截至收盘，三家公司当日市值累计蒸发758亿元。

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重磅政策发布产业变局将至？
3月3日，国家能源局发布了《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》，对2021年风电和光伏行业的发展给出了明确的思路。
【“光伏三剑客”抱团重挫！产业变局将至？机构多维度解读】在新能源消纳问题上， 2021年国家能源局将通过非水可再生能源消纳责任权重（下称非水权重）来指导各省的年度新增并网规模，不再下发具体指标；省级能源主管部门自行计算年度新增风、光伏装机规模，合理确定本地区2021年风电、光伏发电项目年度新增并网规模和新增核准(备案)规模。
同时，各省级能源主管部门应按照国家明确的本地消纳责任权重，测算确定2021、2022年年度保障性并网规模。
据证券时报，业内人士认为，政策的发布意味着光伏、风电项目将不会是无限量接入。
光伏后市如何走？机构这样说
华泰期货从大宗商品角度出发，对目前国内光伏行业在未来发展中可能会面临的风险因素进行了探讨。主要因素包括：国内补贴逐步缩减、原材料价格波动、相关产业技术壁垒、板块市场情绪过热等。
华泰期货表示，硅料价格波动大，且无相应衍生品进行套期保值，故此存在一定潜在风险。光伏玻璃行业规模效应强、技术资金壁垒高、客户黏性显著等因素的存在，使得大企业具有明显的竞争优势，这对于未来国内光伏行业整体发展或有着相对不利的影响。此外， 2020年光伏板块整体涨幅惊人，倘若光伏行业盈利能力无法跟进，或许将会受到市场火热情绪退潮所带来的较大的隐患。
此外，华泰期货表示，近期市场热议的“碳中和”议题也对光伏产业具有一定影响。在目前国内积极推动碳达峰，碳中和的背景下，国内碳排放权交易已被正式推上日程，而光伏行业在碳排放方面有着明显优势，故此即便补助持续缩减，但自碳排放权交易中获得的受益大致可有效降低7%左右的平准化发电成本。
兴业证券朱玥点评2021年的光伏产业，称新的一年行业仍高度景气，但产业链将大幅度分化，龙头调整过后抱团将更加坚决。一体化公司的抗风险能力将脱颖而出，加剧行业分化，行业开工率也将大幅度拉开差距，投资方面建议选择有产业链议价能力和格局边际向好、掌握定价权的环节——硅料和组件龙头。
东莞证券则表示，全球光伏装机量持续提升，供需趋紧格局延续。全球装机量逐渐提升，国内装机量有望维持较高增长。短期内下游需求旺盛，多晶硅料供不应求，价格出现一定上涨。考虑到国内主要企业2021年新增产能有限，供需趋紧格局将延续到2021年底。上游原材料具有较高话语权的龙头企业将受益于硅料价格上涨及销量的提升。