12、金时间价值的绝对尺度 ， 用利息率作为衡量资金时间价值的相对尺度 。
利息率简称为利率 。
利率是国家宏观经济管理的重要杠杆之一 ， 利率的高低由以下因素决定：（1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低 ， 并随之变动 。
在通常情况下 ， 社会平均利润率是利率的上限 。
因为如果利率高于利润率 ， 借款人无利可图就不会发生借贷 。
（2）社会平均利润率不变的情况下 ， 利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况 。
借贷资本供过于求 ， 利率便下降；反之 ， 利率便上升 。
（3）借出资本要承担一定的风险 ， 风险越大 ， 利率越高；风险越小 ， 利率越低 。
（4）通货膨胀对利率的波动有直接的影响 ， 通货膨胀会导致资金贬值 ， 可能会使利息无形中成为负值 。
（5）借出 。

13、资本的时间长短也是影响因素之一 。
贷款期限长 ， 不可预见的因素多 ， 风险大 ， 利率就高；反之利率就低 。
1单利计算单利是指在计算利息时 ， 仅用最初本金来加以计算 ， 而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息 ， 即通常所说的“利不生利”的计息方法 。
2复利计算某一计息周期的利息是由本金加上先前计息周期所累积利息总额之和来计算的 ， 该利息称为复利 ， 即通常所说的“利生利”“利滚利” 。
复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况 。
因此 ， 在现实中得到广泛的应用 。
在投资分析中 ， 一般采用复利计算 。
3名义利率与有效利率在复利计算中 ， 计算利率的周期通常以年为单位 ， 它可以与计息周期相同 ， 也可以与计息周期不同 。
当计息周期小于一 。

14、年时 ， 如按半年一次、每季一次、每月一次或每日一次计算利息时 ， 则一年内的复利计算次数分别为2、4、12或365等 ， 这种情况下就出现了名义利率和有效利率的差别 。
名义利率是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数所得的年利率 。
若计息周期月利率为1% ， 则年名义利率为12% ， 很显然 ， 计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素 ， 这与单利的计算相同 。
通常所说的年利率都是名义利率 。
（三）资金等值的概念在资金时间价值的计算中 ， 等值是一个十分重要的概念 。
资金等值是指在考虑时间因素的情况下 ， 不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值 。
例如现在的100元与一年后的106元 ， 数量上并不相等 ， 但如果将这笔资金存入银行 ，。

15、年利率6% ， 则两者是等值的 。
九、 常用的资金等值换算公式在项目经济评价中 ， 为了正确地计算和评价投资项目的经济效益 ， 必须计算项目的整个寿命期内各个时期发生的现金流量的真实价值 。
但由于资金存在时间价值 ， 在项目的整个寿命期内 ， 各个时期发生的现金流量是不能直接相加的 。
为了计算项目各个时期的真实价值 ， 必须要将各个时间点上发生的不同的现金流量转换成某个时间点的等值资金 ， 然后再进行计算和分析 ， 这样一个资金转换的过程就是资金的等值计算 。
（一）有关资金等值计算中的几个基本概念为了方便计算 ， 首先明确几个资金等值的概念 。
1现值 ， 也称折现值 ， 是指把未来现金流量折算为基础时点的价值 ， 通常用P表示 。
在项目经济评价计算中 ，。

16、一般都约定P发生在起始时点的初期 ， 如投资发生在第0年（即第1年年初） 。
在资金的等值计算中 ， 求现值的情况是最常见的 。
将一个时点上的资金“从后往前”折算到某个时点上就是求现值 ， 求现值的过程也叫做折现 。
在项目经济评价中 ， 折现计算是基础 ， 许多计算都是在折现计算的基础上衍生的 。
2终值 ， 也称将来值 ， 是指现在现金流量折算为未来某一时点的价值 ， 通常用F表示 。
在资金的等值计算中 ， 将一个序列时间点上的资金“从前往后”折算到某一时点上的过程就叫求终值 。
求资金的终值也就是求资金的本利和 。
在项目经济评价计算中 ， 我们一般约定F发生在期末 。
如第1年末、第2年末等 。
3年值 ， 它表示发生在每年的等额现金流量 ， 即在某个特定时间序列 。

17、内 ， 每隔相同时间收入或支出的等额资金 ， 通常用A表示 。
在项目经济评价计算中 ， 如无特别说明 ， 一般约定A发生在期末 ， 如第1年末、第2年末等 。

稿源：(未知)

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标题：润滑油|润滑油公司工程项目现金流量分析（工程项目组织与管理）( 三 )