(3)业务体系灵活、高效、便捷：整个周期很短 ， 从重组到上市 ， 只需要6个月左右；步骤少 ， 无需咨询 ， 无需排队 ， 流程简单 ， 沟通快捷；机制活 ， 小额发放豁免 ， 仓储货架发行 ， 小规模快速按需融资制度；中小企业融资有多种工具 ， 如私募 ， 公司债券 ， 可转换债券和私募股权贷款 。
(4)挂牌公司综合成本低:挂牌成本低 ， 远低于上市成本和政府补贴；披露成本低 ， 采用电子信息披露方式 ， 降低信息披露成本；审计成本低 ， 不需要披露季度报告 。
合规成本很低 ， 没有必要聘请独立董事 ， 也没 。

30、有必要设立一名全职董事会秘书 。
3新三板挂牌条件股份有限公司的股票申请在新三板挂牌 ， 不受股东所有权的影响 ， 不限于高新技术企业 ， 应当符合下列条件：（1）依法设立且存续满两年 。
有限责任公司将原账面的原账面净值变更为股份有限公司 ， 期限可以自有限责任公司成立之日起计算;
（2）业务明确 ， 具有持续经营能力；（3）公司治理机制健全 ， 法律规范;
（4）权益明确 ， 股票的发行和转让合法合规;
（5）主办券商推荐并持续督导；（6）国家股票转让系统公司要求的其他条件 。
4.新三板的作用（1）有利于拓宽中小企业融资渠道 。
对于许多中小企业来说 ， 很难从银行获得贷款 ， 也不能直接发行股票进行直接融资 。
可以通过上市新三板 ， 定向增资和股权 。

31、质押来获得银行贷款和其他获取融资资金的手段来解决 。
（2）有利于提高公司资本构成 ， 指导公司规范运作；这有利于提高公司股票的流动性 ， 为公司带来积极的财富效应 ， 增加公司上市的可能性 。
（3）有利于丰富和提高资本市场水平 。
作为多层次资本市场的中级水平 ， 新三板市场是主板 ， 创业板和中小板的有力补充 。
它不仅为中小企业提供了新的、更便捷的融资渠道 ， 也为居民和机构投资者提供了新的投资渠道 。
这有利于中国资本市场水平的进一步提高和丰富 。
（三）新三板中小企业融资相关理论企业在做出融资决策时 ， 不可避免地需要选择融资方式和融资顺序：直接融资或间接融资 ， 如通过发行股票或债券融资 ， 通过公司银行贷款融资 ， 或通过留存收益增加资本投 。

32、资 。
各种融资方式各有利弊 ， 有关企业融资方式选择的理论主要有以下几种：1、MM理论根据MM理论 ， 当没有公司税时 ， 无论是选择债务融资还是股权融资 ， 企业的融资成本都是不变的 ， 因此企业的价值也没有变化;
在考虑公司税时 ， 由于负债可以避税 ， 因此公司的负债率越高 ， 融资成本越低 。
2、权衡理论权衡理论认为 ， 与MM理论不同 ， 企业融资方式会影响企业的融资成本 ， 从而影响企业的价值 。
由于公司债务可以合法避税 ， 公司债务的增加有利于提高公司价值 。
但是 ， 高比例的公司债务可能会导致破产或财务困境 ， 从而增加资本成本 。
因此 ， 企业最合理的资本结构是在利用负债合理避税和避免企业财务困境之间找到平衡点 。
因此 ， 权衡理论认为企业的资本结构会 。

33、对企业的价值产生影响 ， 关键在于权衡负债给公司财务成本带来的利弊得失 。
3、优序融资理论优先融资理论认为 ， 现实世界中MM理论假设的理想金融市场不存在 ， 实际金融市场是一个不完全的市场 。
因此 ， 由于信息不对称和交易成本等因素 ， 企业融资方式对企业融资成本有重要影响 。
首先 ， 企业的内部融资成本低于外部融资成本 。
企业利用其留存收益以融资成本的形式补充资本是最低的 。
其次 ， 债务融资成本低于股权融资成本 。
由于投资者意识到金融市场存在信息不对称 ， 因此 ， 在发行融资股票时 ， 公司的经营状况对投资者不利的信号将对公司的形象产生负面影响 。
债券发行受此影响较小 ， 因此债务融资成本低于股权融资成本 。
（四）新三板中小企业融资效率的评价方 。

34、法1、模糊综合评价法模糊综合评价方法是一种评价方法 ， 通过专家评价为不同的评价指标赋予权重 ， 从而将定性分析转化为定量分析 。
考虑到被评估对象的不同层次 ， 根据重要程度使用不同的权重来区分评估指标 ， 充分利用实践经验 。
为使评价更符合客观实际 ， 它是一种将定性评价与定量评价相结合的评价方法 ， 以达到主客观统一的效果 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/a/2021/0820/0023837367.html

标题：目中小企业融资效率的影响因素研究|目中小企业融资效率的影响因素研究 —以新三板挂牌中小企业为例( 五 )