8、点的最终偿债能力,而不是未来时点的即时偿债能力.(4)增长,周转指标.销售收入增长率,利润增长率等增长指标反映企业经营状况的变动趋势,应收账款,存货周转率等周转指标反映企业经营效率.这些指标与企业到期偿债能力的关系是间接的,对衡量企业到期偿债能力的针对性不强.3.指标标准,计分标准,分值分配缺乏依据.与其他评分评价体系一样,表l所示的指标标准,计分标准,分值分配标准的准确性,合理性,敏感性难以得到充分论证,标准变动对到期偿债风险测定的影响难以估计,这是评分评价体系的固有缺陷.4.评级和风险系数的计算与贷款期限,额度无关.向同一家企业发放不同额度或不同期限的流动资金贷款,其到期风险也是不同的.目 。

9、前的评级方法以及风险系数计算办法缺乏与贷款申请金额及期限的必要联系.5,评级只对过去经营情况评价,未对未来进行预测.还款能力和风险是对未来的预期.财务预测尽管很困难,实际工作中仍然应该坚持贯彻预测的思路和方法.二,利用流动资产净现金回收率测评到期风险现金流量表是以收付实现原则为基础编制的会计报表,利用现金流量表信息衡量贷款到期风险的现实意义是显着的,很多人对此进行了探讨,其见解已越来越受到各商业银行的重视,并已引入评级方法加以应用,表1印证了这一点.但是,正如表1所反映的,目前的应用,要么并人现有评分评价方法,要么作为参考指标,供审查人员做主观判断,信息应用不够充分,也不够标准化.本文提出一种 。

10、使用现金流量表信息测评贷款到期风险的处理方法.定义R=年经营活动净现金流量/年平均流动资产,为流动资产净现金回收率,代表流动资产周转回收现金的效率.由于银行流动资金贷款增加企业的流动资产,流动资产周转越快,回收现金的效率越高,企业到期的现金越充裕,等额债务条件下的还款能力相应越强.对此还可以从下式验证:年经营活动净现金流量年净利润,R_丽丽酉公式R=年经营活动净现金流量年销售收入一一年销售收入年平均流动资产公式(2)公式(1)表明R可以分解为现金利润比与流动资产利润率的乘积,前者代表净利润产生现金的能力,后者为流动资产的盈利能力.公式(2)表明R可以分解为现金收入比与流动资产周转率的乘积,前者 。

11、反映销售收入产生现金的能力,后者反映流动资产运营效率.记i=0,1,2,rl代表期数,每期为1年,C,为第i期期初现金存量,e.为C.的预测值,L为第i期期初流动资产,D.为第i期期初发放的流动资金贷款,E,为第i期内到期的短期借款,为未来每期的流动资产净现金回收率.假定贷款总是在期初发放,期末收回,即1年期贷款在当期期初发放,当期期末收回,r1年期贷款,在当期期初发放,在第n一1期期末收回.同时假定,贷款期限内企业不能取得其他新增贷款,也没有影响企业现金流量的重大投资和收回投资的活动.对于r1年期贷款,为了简化,假定贷款期内企业流动资产数量保持不变,可以得到贷款到期后企业现金资产存量的预测值 。

12、:串流动资金贷款到期风险评估的现金回收率法应用对于当期发放的1年期贷款Do有:e1=C.+(Lo+D.)一E.,E.Do(1)对于当期发放的n年期贷款D.,则有:e=C.+n(Lo+D.)矗一E.ElDo(2)显然,e0表示企业具备到期还款能力.反之,e0表示到期企业现金存量不足,无法按时还款.容易看出,e.是不确定变量,记=P(e0)为e.0的概率,则衡量了贷款D.的风险.为计算,假定服从均值为,方差为的正态分布,即N(,).以R的5年(含)以上平均数为的估计值,方差s为的估计值,则有:N(R,Sz).由(1)式,得到:a1=P(e1I0)=PC0+(Io+Do)RE010=PREo-co_ 。

13、P-1_对于n年期贷款,由(2)式同理可得:EiC0一nR(I.+D0)%P(eno):1一(4)值是建立在对企业到期13现金资产存量预测基础上的流动资金贷款到期风险衡量指标,取值在01之间.在实际工作中,可以直接取1一作为信用等级风险系数,也可以建立如表2企业信用等级与之间的对照关系,再确定信用等级风险系数.表2企业信用等级与a值对应表(示例)af0.00.5f0.506f0607f0.70.80.80.9l0.910信用等级lBlBBlBBBlAAAlAAA三,现金回收率法的积极意义1.方便审查人员对企业报表的查核.前文提到,目前评级体系用到的财务指标很多,而审查人员对指标真实性的查核非常 。

14、困难.使用现金回收率法,银行可以要求企业提供包含各年末全部银行对账单和各年重大筹资,投资事项清单的财务资料.新增资料可以很简便地检查现金流量表信息的真实性.而且,由于经营活动净现金流量与损益表,资产负债表各项目具有很强的勾兑关系,损益表,资产负债表各项目的真实性也较容易检查.一些不涉及现金收付的项目,即便是虚假信息,由于并不影响信用评级,故而不会对贷款风险评估造成影响.2.以预测为基础真正衡量到期风险.从财务角度看,到期还款能力本质上是资产流动性问题,即到期时企业的现金资产存量是否足以支付对应债务.企业的其他资产,从流动性小的固定资产,长期投资,无形资产到流动性较大的存货,应收款,短期投资,也 。

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标题：流动资金|流动资金贷款到期风险评估的现金回收率法应用( 二 )