一个月就亏掉5万一个月一个亏( 二 ) _小知识

我出多少价，取决于当时的利率水平。
假如当时新发行的新债利率降到了2%，而我手里的债券，利率是2.5% 。那么我的债券肯定更值钱呀。

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这意味着同样持有三年，我的债券可以获得7.5块的利息，而新债只能获得6块的利息。
所以，我就可以卖101块，于是我就赚了1块钱的价差。
结论就是，我们最好在降息周期中买债券基金，收益更高。而在加息的时候，债券基金甚至会亏损。
比如2020年3月就进入了加息周期，下面这支10年期国债基金的净值在6个月内跌了4.5% 。你没有看错，国债也不给面子，照样跌！
【一个月就亏掉5万一个月一个亏】这就是债券的利率风险！

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但是利率风险是可以规避的，我们可以通过卖出长债，买入短债来规避。
由于短债的利率比较低，期限短。所以交易的意义不大，大部分人都是持有到期，取回本息。
比如下面这支嘉实超短债，在去年加息周期中，下跌0.5%都不到，持续时间也只有2个月。之后很快就涨回来了。而上面那支10年期国债基金，花了半年时间才涨回去。

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相反，假如你在降息周期购买长债基金，一年甚至可以达到10%以上的收益率。
比如下面这支广发中债7-10年国开债指数A，2018年上涨了12.48% 。这不比买什么P2P和信托更香吗？国开债是利率债，根本没有暴雷风险！

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判断利率周期可以用10年期国债利率，见下图。图中可以看到，2018年，利率从3.9%下跌到3%；所以长债基金就上涨了10%以上。
再看今年的利率从3.3%下跌到2.9%左右。于是长债基金上涨了4.5%左右！

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记住了，要在利率开始下跌时买入长债基金，在利率上涨时，换成短债基金。
以后可别光看基金的历史回报去追涨了，追涨一般都会被套。你需要参考利率的变化来决定购买什么债基。

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总结债券基金虽然风险小，但不代表没有风险，第一个风险是信用风险，第二个风险是利率风险。
规避信用风险的要点是：在经济衰退期尽量不碰信用债。
规避利率风险的要点是：在利率上涨时买短债，在利率下跌时买长债！
值得注意的是，假如你不知道怎么判断经济周期，长期持有长债基金的收益（5%左右）肯定高于短债基金（3%左右）！
但是如果能够自己判断经济周期，收益将会增厚不少。
至于如何判断经济周期，一篇文章肯定讲不完，以后会陆续提到。

一个月就亏掉5万 一个月一个亏( 二 )

一个月就亏掉5万一个月一个亏( 二 )