如何通过市盈率来挑选股票？市盈率是什么意思( 二 ) _股票

如何用市盈率选股？
目前市场上选股常用的市盈率有三种:静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。

静态市盈率(总市值/上年净利润)
还是以小店为例。假设2017年该店虚构利润5万元。按照20万元估值，目前店铺静态市盈率4倍。细心的你会发现，静态市盈率估值有一个显著的弊端，就是估值滞后。众所周知，上市公司的年报往往在次年的三四月份披露。如果未来一年公司利润恶化，你还用去年的好数据来估值，显然会有问题。这就好比你用夏天的营业额来估算冷饮店冬天的利润。

动态市盈率(总市值/当年预测净利润)
为了避免数据滞后的缺陷，人们创造了动态市盈率。假设小店2018年上半年盈利3万，生意红火。全年预测利润6万。因此其动态市盈率为3.33倍(20万/6万) 。没想到中美贸易战开打，下半年利润继续恶化，利润只有一万元。所以动态市盈率也有一个致命的弊端，就是未来谁也说不准。按照这个估值，今年小店明显被高估了。

滚动市盈率(总市值/最近4个季度净利润)
滚动市盈率摒弃了前两者的缺陷。它以最近一年(四个季度)的利润作为估值依据，即以2017年三四季度和今年一二季度的小店利润数据进行估算。好处是可以排除贸易战等客观因素，对小店进行合理估值，使结果更加准确。

当然，这并不是说前两者不好，不同的公司适用不同的市盈率:比如那些利润非常稳定的垄断性传统行业，如交通运输设备、市政油气电等，可以用静态市盈率估值；对于地产、VR等周期性强，或者前景不确定的公司，滚动市盈率比较靠谱。

另外，在应用市盈率选股时，还需要考虑不同的行业周期，不同的股票，比如一些夕阳行业(比如纺织行业) 。他们的盈利预期往往较差，因此市盈率会较低，但这并不意味着他们具有投资价值；或者比如很多只会讲故事的VR热点股票被赋予了很高的市盈率，这也是应该避免的。

总之，高市盈率往往意味着高风险，高风险也意味着潜在的高回报。权衡自己的风险偏好，然后投资，你的能力会更进一步。

如何通过市盈率来挑选股票？ 市盈率是什么意思( 二 )

如何通过市盈率来挑选股票？市盈率是什么意思( 二 )