计算贝塔系数时需要考虑无风险收益的影响吗我知道业界中

我知道业界中有人这样做，从实践的角度上来说这种省略是可以接受的(没必要追求简化模型的参数精度)，但是从学术角度上来说我还真没见过谁是直接把 【计算贝塔系数时需要考虑无风险收益的影响吗】
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拿掉来跑回归的。之所以从实际应用角度考虑可以把
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给拿掉是因为它的方差和与资产收益率的协方差都太小了。记住
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的理论值是
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只要对分母稍作展开就知道
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其中第二项和第三项跟第一项比起来都实在太小了。因为利率的波动比起资产收益的波动真是微乎其微，银行的存款利率基本都是躺着不动的，除了美国里根时期利率飙到到18%除外。干脆忽略掉。类似的你可以对分子做展开，式子更长但是
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方差和与资产收益率的协方差同样的也是很小，所以在实践中你可以忽略它们。如果你把这些全部忽略掉你就得到了
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这个相当于直接用
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和
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做回归。