巴菲特读书会周立秋但斌:大规模的放水或将引发水漫金山


巴菲特读书会周立秋但斌:大规模的放水或将引发水漫金山
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在2020巴菲特股东大会召开之际 , 东方港湾董事长但斌做客新浪财经接受了“致敬巴菲特”主题专访 , 就价值投资之道和当前的机遇发表了自己的观点 。 以下为精彩纪要:
疫情是一个短期的冲击 , 不构成长期的挑战 。 我们的仓位一直是满仓的 , 唯一的做法就是调仓到更确定的行业和公司里面 。
“别人贪婪的时候你要恐惧 , 别人恐惧的时候你要贪婪” 。 面对百年一遇的疫情 , 我们需要的是冷静和理性 。 这个时候也是考验投资人对巴菲特价值投资信仰是否坚定的时刻 。
疫情后孕育新机遇
首先 , 新的经济结构变化 , 在线教育、在线办公、云游戏是非常好的一个方向 。
实际上当时我们也配置了这些方向 , 但是我们的配置不是因为这次疫情 , 是因为当时我们思考5G这个行业 。 很多人看好5G是投硬件、软件 , 但是我们当时看好5G , 主要是从内容的角度去看好 。
其次 , 还有化妆品、医药品、软饮料、烟草、食品加工、特殊化学品 , 包括计算机、软件、半导体、蒸馏酒(白酒)、教育 , 主要是这些行业 , 这些硬资产是可以穿越周期、穿越变化 。
【巴菲特读书会周立秋但斌:大规模的放水或将引发水漫金山】再者 , 我们主要还是集中在老基建当中的非常确定的、业绩比较好的一些公司 。
酒类公司的确定性非常高
上百来能够穿越历史的 , 蒸馏酒是很重要的一个行业 。 在全世界古老的16家公司 , 5家是酒类公司 , 酒类公司的历史非常长 , 它的确定性非常高 。 可能我们国内的投资者不太愿意买 , 因为股价比较高 , 但是外资不断地买进 , 对于外资来说 , 他们经过了一百年 , 知道什么样的资产是最好的 。
酒类公司的业绩也非常非常确定 , 特别是考虑到五年以后的情况 。 中长期我们依然看好 , 机会非常非常多 。
硬资产最近创新高的原因
最终穿越这种变化 , 特别是出现重大变故的时候 , 哪些东西是硬资产 , 是最确定的 。 这是创新高的原因 。
机遇永远是留给有准备的人
不要浪费一场危机 。 但危中之“机”都是为有准备的人准备的 , 这次疫情对中国来说 , 应该说是一个加分项 。 危中选机 。 对行业的选择也是如此 , 这次疫情发生之后 , 对在线教育、在线医疗、在线办公有非常大的推进作用 。
更大规模的放水或将引发水漫金山
现在这个疫情蔓延到全世界 , 主要经济体为了应对疫情纷纷拿出杀手锏释放流动性应对 。 疫情最终被控制住的概率非常大 , 两个月之内应该能见分晓 。 当人们从恐慌的情绪当中稳定以后 , 这么大的资金进入这个市场里面 , 它一定会出现从大水漫灌到水漫金山的情况 。 这一次更大级别的释放流动性 , 它一定会在未来的一年、未来的三年、五年、十年 , 会让我们资本市场水涨船高 , 这些好公司、这些硬资产会有一个非常好的回报 。
给股民的建议:不要融资、听消息 , 要走正路、买好股
首先 , 不借钱炒股票 , 不要融资 。
第二 , 炒股票不要听消息 。
第三个 , 要买入伟大的企业去投资 , 千万别去乱炒 。 投资不是赌博 , 它是跟随企业增长的一个游戏 , 就是价值投资 , 这是一种生活方式 。
第四 , 这个市场里面有很多机遇 , 但是如果你善于利用他人的智慧 , 那你的生活就会非常好 。 所以 , 还是要走正路 , 买好股 , 这是最核心的一个建议 。
价值投资是唯一常青的赚钱的方式
感谢巴菲特、格雷厄姆这样一个流派 , 也是造福了非常非常多的人 , 包括我本人 , 包括东方港湾 。 从业28年 , 经历了非常多类似的事情 , 包括资本市场重大的变化 , 但是在变化当中我们看到唯一的长存的思想和赚钱的方式 , 就是价值投资 。 这是人类最宝贵的精华和瑰宝 , 我对价值投资是这样一种理解 。 也希望价值投资的这个思想能够获得更多人的认同 , 也希望每位朋友们能够靠这样一种投资的方法 , 能够改变自己的命运 。