[美联储]美联储开始反击，美股狂跌1000点！特朗普坐不住了油价|央行

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美股两连跌两天跌去一千点
昨夜，在特朗普高喊负利率的背景下，美联储主席鲍威尔拒不接受，这令股市投资者倍感失望。市场密切关注美国重启经济的相关争议与美联储主席鲍威尔的讲话。鲍威尔警告经济下行风险显著，称需要更多财政措施支持，暗示不会实行负利率政策。鲍威尔的讲话加剧了市场对美国经济的担忧，而一些重要机构也响应调低了失业率等一些重要数据。
于是，美股就跳水500点，前一个交易日，道琼斯指收跌超450点，这两天已经跌去了近1000点。另外，标普500指数下跌50.10点，跌幅1.75% ，报2820.00点；纳斯达克指数下跌139.40点，跌幅1.55% ，报8863.17点。
而当日还有消息显示，美国与加拿大计划延长非必要的旅行禁令限期至6月21日，令跌势加剧。两名华尔街著名投资者分别指出美股估值过高、风险回报十分差，也使得市场情绪低落。
另外，数据面上，美国4月生产者价格指数PPI创下2009年4月以来最差表现纪录，这一数据支撑了经济学家认为美国将经历一段时间通货紧缩的观点。
我们重点来说说鲍威尔的讲话：
鲍威尔主要表达了几个观点。
第一，美联储不会考虑负利率，会持续使用当前的各种手段提供流动性；
第二，美国经济的复苏，包括劳动力市场，可能会比想象中更慢，而经济依然面临着显著的下行风险；
第三，鲍威尔呼吁来自美国政府更强劲的财政政策支持。
【[美联储]美联储开始反击，美股狂跌1000点！特朗普坐不住了】
其实，当前美联储之所以不敢贸然引入负利率，也有不得已的苦衷：
一是担心负利率导致美国银行业信贷意愿下降，影响实体经济复苏；
二是害怕负利率会导致大量美国国债收益率变负，由此触发新一轮海外央行等投资者抛售美元资产避险，再度引发金融市场美元荒；
三是难以评估负利率对金融市场各类金融资产估值调整造成多大的冲击，是否会引爆金融市场剧烈动荡，令美联储此前救市效果前功尽弃。
美联储之所以不愿引入负利率，除了上述三大顾虑，还有两大深层次原因：
一是负利率将导致大量货币基金不愿向短期融资市场输送资金，由此导致短期融资市场流动性再度匮乏，令3月中旬美元荒状况再度卷土重来；
二是负利率将导致大量海外长期投资机构撤离美债，令美联储只能通过“债务货币化”承接巨额美国国债发行募资需求，由此引发资产负债表规模持续急剧膨胀，令美联储货币政策彻底丧失独立性与灵活性。
既然美联储坚决反对实行负利率，那么美联储还能做什么刺激需求？
美联储已经降低利率，并承诺购买大量资产。但他们还有其他工具——例如大规模债券购买和更有力的利率指引。收益率曲线控制——美联储将一个或多个期限美国国债的收益率瞄准在特定水平——可能是束缚与增长最相关的借贷成本的另一种有效方法。美联储副主席Richard Clarida在2019年3月表示，美联储研究了在2008-2009年金融危机及随后时期将利率降至零下的可能性，发现这种可能性“不存在” 。
最后，采用负利率的其他国家情况如何？
2014年，欧洲央行成为第一个将短期利率降至零下的主要央行，以对抗持续的经济低迷。日本央行紧随其后，在2016年初实施负利率。到当年年中，世界四分之一经济中的5亿人口生活在负利率之下。由于央行为所有借贷成本提供了基准，负利率蔓延到一系列固定收益证券。央行决策者最近表现出不愿进一步降低负利率，银行也抱怨负利率政策。瑞典央行去年12月成为第一家终止负利率政策的主要央行。