洋河股份|市值蒸发超300亿，跌至行业第五，曾超五粮液的洋河缘何掉队了？市值|五粮液|营收

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唏嘘！曾经市值一度超越五粮液的超级黑马洋河股份，如今却有点“掉队”了。
要说最近两年哪个行业涨势最好，白酒一定榜上有名。
数据统计显示， 2019年3月以来，白酒板块就一直持续拉升，截至2021年6月，白酒板块的涨幅已经超过了400% 。
在板块大涨的背景下，个股表现则更为夸张，如酒鬼酒，在这两年半的时间里涨幅已经超过了14倍，山西汾酒的股价涨幅也超过了9倍，甚至连一度被戴上了“st”的舍得酒业，股价也大涨超过7倍。
不过，也并非所有的白酒股在最近两年股价都出现了大涨，像洋河股份就是一个例外。据数据统计显示，在最近两年多的时间里，洋河股份的股价仅上涨了90% ，表现连板块涨幅都跟不上，几乎在板块中垫底。
如此之下，洋河股份也慢慢被其他酒企超越，目前其市值已经掉到了行业的第五位，昔日的“茅五洋”格局早已是不复存在。
作为曾经市值超越五粮液的“超级大黑马” ，洋河股份为何会“掉队”？
白酒的“超级黑马”为什么会掉队？2003年到2012年的那段时间，是洋河的黄金周期。
2003年，当时还没未上市的洋河集团推出了“蓝色经典”系列，精准的产品定位、高端的产品包装再加上铺天盖地的广告让“蓝色经典”系列瞬间火了，而洋河股份也是凭借“蓝色经典”系列成功出圈，从江苏走向了全国。
根据数据显示，在推出“蓝色经典”系列的2003年，洋河股份的营收还不到4亿，净利润也只有1000万出头；但到了上市前的2008年，洋河股份的营收就达到了26.82亿元、净利润也提升到了7.43亿元，营收是2003年的7倍多，净利润则是2003年的50多倍。
到了2009年11月，洋河股份成功上市；2010年，洋河股份的营收首次超越泸州老窖，成为了酿酒行业中的老三， “茅五洋”开始在市场流传。
到了2012年，势头强劲的洋河股份在市值上甚至一度超越了五粮液，市值荣登行业第二，当时不少的投资者更是认为洋河股份将有望超越贵州茅台，成为新的酿酒行业一哥。
【洋河股份|市值蒸发超300亿，跌至行业第五，曾超五粮液的洋河缘何掉队了？】不过，投资者的期待并没有实现， “超级黑马”的故事到2012年戛然而止。
进入2013年，洋河股份的业绩开始出现下滑，当年营收同比大幅下降了18.72% ，净利润同比下降了17.28%；2014年，洋河股份的业绩继续下滑，营收同比下降了2.34% ，净利润则下降了9.89% 。
随后的2015——2018年，洋河股份的业绩虽然没有继续下滑，但也只能用平凡来形容——4年的营收增速平均在15%左右，净利润则在18%左右，远逊于同期其他白酒企业。
到了2019和2020年，在其他酒企业绩纷纷大增的情况下，洋河股份的业绩却意外地出现了下滑：2019年营收同比下降了4.28% ， 2020年营收则下降8.76% 。
就这样，以2013年为分界线，洋河股份开始“掉队” 。
洋河走错路了？作为曾经的行业大黑马，为何洋河股份在2012年之前业绩还大增，但到了2013年业绩就开始下滑了呢？
归结起来的可以分为外因和内因两部分。
内因是， 2013年是整个白酒行业动荡的一年，受到“禁酒令”的影响，除了少部分的龙头白酒企业外，大部分白酒企业的业绩都出现了下滑，洋河股份业绩下滑也在情理之中。
不过，也正是从那一年开始，白酒行业的竞争开始加剧，品牌效应加强，如贵州茅台、五粮液等龙头也开始布局中低端酒类；此时，洋河股份品牌深度不够的缺点开始显现，跟拥有悠久历史且知名度极高的茅台、五粮液相比，推出才十几年的“蓝色经典”系列自然是处于下风了。
短期要想出名可以靠营销手段，但想要品牌深度则需要时间的沉淀，而洋河股份则正是缺少了品牌的护城河。也是因为这个原因，即便是在行业的复苏期，洋河股份的增速也低于同期的其他白酒企业。
外因是。 2013年急于寻找突破口的洋河股份祭出了两招：一是进军外省，企图扩大市场；二是产品提价，企图将产品高端化。