中金网|赎旧买新短期难逆转，银行代销基金存猫腻( 二 ) 外汇天眼APP讯:今年以来

“不过，新基金建仓收益慢，这种操作还会加大基金管理和操作难度，与长期投资理念背道而驰。同时，基民赎回基金时有赎回费，再购买新基金还需要交纳申购费， ‘赎旧买新’不一定划算。 ”上述某股份制银行地方分行管理层如是说。
短期激励将被遏制
采访人员在采访中了解到，除“赎旧买新”外，目前基金销售过程中还存在其他没有将投资者利益放在首位的营销方式。
某资深银行人士表示，银行代销基金的规则比较模糊，在实际业务中，客户经理会向超龄投资者或其他条件不符合风险等级的客户推荐基金。 “在购买基金前，客户需要做风险等级测试，客户经理很可能会教投资者一些答题技巧以使得测试结果满足购买某款基金产品的风险等级要求。 ”
此外， “还有一种情况是，通常来讲，基金公司会给银行一些手续费折扣，如单笔申购100万基金，免收手续费。有的客户经理却让投资者将100万分成两笔购买，这样做于客户经理而言， 100万的佣金都可以赚到。客户经理并没有从投资者利益最大化角度出发。 ”
上述基金销售过程中存在的“赎旧买新”、跨风险等级销售等不良现象可能会随着近日公布的《基金销售新规》得到遏制。
采访人员注意到，《基金销售新规》秉持将投资者利益放在首位的原则，强调了销售机构建立健全引导长期投资的内部考核机制的相关规定，并加大对存量基金产品持续销售、定期定额投资等业务的激励安排，且规定“不得将基金销售收入作为主要考核指标，不得实施短期激励，不得针对认购期基金实施特别的考核激励” 。
谈及基金销售新规对于银行代销渠道的影响，上述基金公司市场部总监向采访人员分析，其中提到的“对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%”影响会比较大。
他认为， “监管部门这一举措也是希望能够增加基金公司的收入，使公司能将更多资金投入到产品运营和投资者教育中去。不过，上限的制定可能会使‘头部’效应更加明显，更会削弱一些募集能力弱的基金公司的渠道竞争力，限制其发展。 ”
私募基金中汇润生首席特约研究员吴昊告诉采访人员：“从银行和基金公司的合作模式和价格来看，未来申购费率会降低。目前已经看到部分银行把申购费折扣由4折调到1折了，并且鼓励客户长期持有，持有时间越长，申购赎回费率就不要考虑了。银行也不以此来盈利，更多的是依靠基金公司的管理费收入的赚取。 ”
同时吴昊认为，未来银行会加大金融科技的投入来支持基金销售。 “基金销售展业非常需要网金技术与运营人才。银行代销虽然有用户规模优势，但是还是存在部分长尾银行缺乏运营营销互联网人才和技术人才的投入，且与其他互联网金融平台相比，银行不仅申购费高且特色服务并不是很明显。同时，头部银行已经拿到了基金投资顾问牌照的会加大技术开发，让线上基金投顾业务快速成长起来，加快基金销售的质效。 ”