仿制药|汇顶科技（603160）：科技龙头股已“腰斩”，可以买了么？( 二 ) 仿制药

2、资产负债表
如下是汇顶科技2020年半年报的资产负债表，以绝对金额（亿元）和百分比（占总资产的百分比）两种形式呈现。
从资产负债特别是标注黄颜色的区域，可以看到公司的资产中现金和交易性金融资产占比非常高，两者之和大约占总资产的47% ，负债率非常低，同时权益中主要是未分配利润，呈现一个非常稳健的状态。

当然我们看到了商誉大概占5% ，反应了公司最近在通过并购的方式，增强自身的能力，当然并购是把双刃剑，用好了是大好事，用不好就是大坏事。因为指纹识别的市场已经比较成熟，从市场本身来说，增量有限，对于行业内的公司，增量来源于互相抢客户和新机型采用指纹识别，所以公司除了增加研发投资外也在积极搜寻新的产品和拓展产品线。
3、利润表/财务摘要
我们还是以财务摘要的形式来分析利润情况。
首先，看过去几年的情况，可以发现增长是很不错的，公司2016年上市，上市以来，营收增加了一倍，这主要是受益于智能手机大量采用指纹识别的原因。

其次，因为公司的核心业务是芯片设计，虽然卖出的产品是芯片，但是由于采用Fabless的模式，所以销售的毛利率和净利率是非常的不错。
最后，我们看到增长率其实是不稳定的，说明了这个行业内的公司发展是跳跃式的。
我们说，基本面的点点滴滴会在财务上反应，现金流就是其中一种。很多公司的现金流不好，可能怪罪收款能力不足，其实根本原因是你的产品和服务没有竞争力，如果你有有竞争力的产品和服务，人家争着买你的产品，那相信你的现金流不会太差，大A股里也不乏这方面的例子。
最近医药领域出现了大回调，估值基本上都回到了合理区间，但并不是说立刻就买，而是先做好准备，等价格到了自己认可的范围，再大胆出击。就像鳄鱼捕食，只有等猎物到了出击范围之内，才会发起致命一击，其余时间就是安静的等。