中国恒大|中国恒大：从财务报表看恒大！( 二 ) 股价

公司今年销售目标为6000亿元。 2万亿元的总资产中主要是存货1万多亿元。 1万亿元的货基，一年销售6000亿元，去化率可以达到60% 。去化率还算比较高。
公司现在现金有1400亿元，应收账款有1550亿元，这里就有快3000亿元。如果一年能达到6000亿元，可以达到9000亿元，支付短期的8000亿元左右的债务，完全是没有问题。
但是问题是公司如果这样做的话，那么就和破产清算没什么区别了。因为这些钱还要去支付拿地款，去支付工程进度款以及各种联合营的往来款合作款。所以，如果没有进一步资金周转，公司将会面临资金短缺的风险。
结论
所以，房地产行业虽然赚钱能力还很不错，估值不到10倍，但是还是很多人都不会去碰，一方面是政策，一方面是风险。
国家政策房住不炒，三条红线出台，多少房地产企业会面临资金短缺问题。房地产就是吃钱的巨兽没有钱，就没有杠杆，没有杠杆也就不能赚大钱。
风险是公司的债务风险，作为吃钱的巨兽，这些钱如果不能生钱，那么就需要吐出来，元气大伤。比如某达。
别看房地产行业现在10倍pe不到，一般净利率下滑，瞬间就是几十倍几百倍pe 。
还有一点需要注意，公司巨额的往来垫款，巨额的少数股东权益，这些都是表外的资产，有多少风险，有多少内幕，基本上小散很难知晓。
总之一句话，看得见的只是冰山一角，高杠杆的公司最好不碰，哪怕是烟蒂，哪怕多么诱人。