通证经济的模型与实践( 四 )

总的来说，在一个数字经济体的内部，通证经济激励的应用扩大信任的范围、提高内部的协调性；在一个数字经济体的外部，通证经济激励的应用会提升整体市场的运转效率。两种情况下，它均会大幅度降低交易成本，消除商业中的各种摩擦。
o 通证经济激励在一个数字经济体中的应用场景
具体落地应用通证时，它跟现实商业紧密结合，会遇到如何遵守各国现行法规要求的问题。比如，如果一个通证是证券型的，那么在美国它就要受到《1933年证券法》、《1934年证券交易法》的规范，面向不同的人群发行又有Reg D、Reg A、Reg S等注册或豁免条款。如果一个通证是客户预存的预付款，那么在中国则会受到相关法律法规的规范。又如，如果一个通证代表是用户数据及相关权益，那么要遵守欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)的要求。数字空间的商业与金融行为会受到相应的法律规范，接下来我们将在不考虑相关限制的条件下进行一般性探讨。
在一个商业经济体中采用通证经济激励，通常有如下三种类别[1] ，这里仍以一个互联网打车平台为例进行讨论：
第一类，通证所代表的是打车平台公司的股权或员工期权，投资者获得股权，员工获得期权。这一类通证通常表示的是平台公司的估值。
第二类，通证所代表的是普通用户使用的通用积分，以吸引和保留用户。称之为“通用” ，表明它涵盖了用户会用到的多种类型票券：

用户的预储值金额。如充100返150等优惠形成的打车APP钱包余额，如用户所存入的押金等性质的钱。
用户的消费积分。用户因消费或其他行为累积积分，积分可在一定条件下使用与消耗。
徽章、评分、等级、会员资格。用户因打车行为而获得的徽章、会员资格等，它们通常对应着优先权、折扣权等特定福利。

用户获得的优惠券。这些优惠券可以是平台提供的、第三方服务商提供的或司机提供的，优惠券通常有着特定的限

制条件，用户可以在消费时按条件使用。

通过区块链技术，我们可以创建多种类的用户通证，由于采用统一的技术基础，这些通证可方便地进行相互兑换等操作。在一个有着多种通证的、采用统一技术的数字经济中，第三方也可以自行为用户提供相应的交换服务。
总体而言，这第二类通证对应的是数字经济体中的用户功能。
第三类，通证所代表的是司机等服务提供者的权益，其作用通常是让服务商能共享网络效应增长带来的价值。互联网平台经济发展的特点是其价值因网络效应而呈现指数级增长，但仅有平台公司能享受其增长红利。现在，这类通证为让司机等利益攸关者共享成长提供了路径。
这类通证可能是司机通过服务获得的奖励，也可能是通过类似投资的行为获得的，如每日将一定比例的现金收入换成这类通证。区块链引入的创新用途主要是这一类，以比特币网络为例，矿工通过挖矿而支持比特币网络的运转，对应地他们获得了币基交易而凭空产生的新比特币奖励。
在应用这类通证时，我们要以某种方式来捕获价值、分配价值。在分配价值方面可以采取的方案有：像传统公司一样的分红；像高科技公司一样注重股价增长而不分红；当下区块链行业摸索出来的独特思路则是采取烧毁模式，通过缩量来将价值平均分配给所有这类通证的持有者。
这一类通证的价值是随着其数字经济体的增长而升值，但也可能随着其数字经济体的停滞、衰退而跌价。
一般来说，在一个数字经济体中可能有多种通证，但其中通常有一个主通证，它表示的是整个数字经济体的总价值，而非仅是消费积分或平台公司的估值。我们认为，在理想情况下，一个数字经济体的主通证应是第三类。我们也认为，运用通证经济激励主要调节的将是类似打车平台中司机、比特币网络中的矿工等服务提供者的行为。