【时尚一点】焦点分析 | 和玻尿酸赛跑10年，胶原蛋白这次能否站上资本风口？( 二 )

1980年之前，国内玻尿酸主要采用动物组织提取法生产，动物提取法原料来源有限、分离纯化工艺复杂、产品质量低、生产成本高、产能有限且污染环境，致使玻尿酸量产受限。当时玻尿酸贵比黄金，作为化妆品原料的玻尿酸一公斤公开售价在万元以上。
华熙生物通过微生物发酵法生产玻尿酸，通过链球菌和野生菌种诱变、筛选，得到透明质酸产率最高的优质菌株，迅速在山东建立基地规模化生产。将每公斤玻尿酸的生产成本从上万元降低到几十元。
相比之下，现阶段胶原蛋白的量产路径仍然模糊，如何提纯、如何大规模稳定地生产，将产量放大至公斤级甚至吨级，仍然是打开胶原蛋白市场天花板亟需解决的一道难题。
出于安全性要求，目前应用在消费领域的胶原蛋白主要通过重组制备方法获取。 1980年，美国的医学博士UittoJ从人体皮肤细胞体外培养中得到Ⅰ型和Ⅲ型胶原蛋白。此后，国外研究者试图通过昆虫细胞、酵母菌等媒介合成与人体相似的重组胶原蛋白。但通过生物学方式合成培养的问题在于成本高、时间周期长，导致重组胶原蛋白长期囿于实验室内，无法实现产业化应用。
胶原蛋白现阶段的市场价格仍然高达100万元/公斤。
大小巨头抢夺技术高地，胶原蛋白未来市场向何处去？重组胶原蛋白的量产技术突破来得比玻尿酸更晚一些。
目前国内获批的胶原蛋白注射类的医疗器械只有6种，相比之下透明质酸则有40多张。应用于注射类场景的胶原蛋白产品和创新药一样，获批前也要经历Ⅰ期、Ⅱ期临床试验。
胶原蛋白现阶段市场规模和玻尿酸相比有多大？据智研咨询数据， 2021年全球玻尿酸原料市场销量达620吨，较2020年增加了170吨，同比增长37.78% 。同年行业龙头华熙生物当年玻尿酸产能达470吨。
反观胶原蛋白，据前瞻产业研究院数据， 2019年全球天然胶原产量规模约3.16万吨，预计2021年全球天然胶原产量规模将达到3.33万吨，动物胶原蛋白的市场份额极低且增速缓慢，其未来增长空间小。
市场上采取动物源提取法制备胶原蛋白的企业主要包括创尔生物、贝迪生物以及双美生物三家头部公司。
采用合成生物方法制备的重组胶原蛋白则承托了胶原蛋白未来的市场想象力所在。
巨子生物在2001年率先研发类人胶原蛋白并实现规模化生产应用。据招股书数据，重组胶原蛋白龙头企业巨子生物2021年产能约10.9吨，是全球范围内拥有最大重组胶原蛋白产能的企业之一，且较之于华熙生物在玻尿酸市场的占有率，巨子生物在胶原蛋白市场占有率更低，以此计算，重组胶原蛋白当前量产规模仍大幅低于玻尿酸。
而根据公司的规划，巨子生物未来三年产能超过200吨，虽然只有华熙生物去年产能的40% ，但高达5倍的年复合增长显示了巨子对行业未来的信心。
除了巨子生物，锦波生物也在2021年推出重组III型人源化胶原蛋白注射剂薇旖美。锦波生物产品体系主要由重组胶原蛋白产品与抗HPV生物蛋白产品构成，旗下注射剂薇旖美为首个重组人源化胶原蛋白注射产品。
值得注意的是，锦波生物重组胶原蛋白产品的营收占比从2019年的44.21%增长至2021年的69.81% 。
而锦波生物上市合计募集资金的投入6.02亿元，其中有2.32亿元将投向重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发项目。从此次募资用途可以看出，锦波生物还在继续加码重组胶原蛋白市场。
玻尿酸巨头华熙生物则通过收购益而康生物正式进军胶原蛋白产业，益而康生物旗下主要拥有胶原蛋白海绵、人工骨两款Ⅲ类医疗器械产品以及胶原蛋白保湿面膜护肤品等产品，公司总资产为1.13亿元。华熙通过合成生物方法自主研发的III型胶原蛋白已处中试阶段，有望在2022年末或2023年正式开始量产。
包括巨子生物、锦波生物、创尔生物及聚源生物均有产能扩张计划，其中巨子生物212.50吨的重组胶原蛋白年产能扩产计划及聚源生物医疗器械产业化项目最快将于2022年年内实现。

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主流胶原蛋白厂商产能扩张计划
随着玻尿酸巨头们在二级市场的股价迈过最高点。怀着对“下一个玻尿酸”的热望，大小巨头纷纷开启了对重组胶原蛋白的押注。
无论是在量产技术突破，还是在市场需求层面，现阶段的重组胶原蛋白与玻尿酸仍然存在一定差距，不过差距也意味着机会。