大话汽车在路上|跑步上市之后丨理想汽车必须面对四大挑战李想第二次将其创办的公司带上美国资本

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李想第二次将其创办的公司带上美国资本市场
文丨左茂轩
北京时间7月30日晚间，理想汽车在纳斯达克上市，证券代码为“LI” ，理想汽车发行定价每股11.50美元，募资14.7亿美元。以发行9500万份ADS计算，上市后理想汽车市值为97.24亿美元，高于两年前蔚来IPO时的市值。
理想汽车成为继蔚来汽车之后第二个登陆美股的中国造车新势力，这也是继汽车之后，李想第二次将其创办的公司带上美国资本市场。
作为汽车行业典型的80后创客，李想18岁就开始了第一次创业， 24岁时创办目前全球访问量最大的汽车垂直网站——汽车之家。 2015年6月，李想卸下这一光环，辞去汽车之家总裁一职，并于同年7月创办车和家（理想汽车的前身）。
对于造车，李想高度自信。 2017年9月，智库局在车和家北京技术研发中心独家采访李想时，他曾豪言“成功的概率是百分之百” ， 2018年10月，他在接受智库君采访时又说道， “想打造一个千亿美金级的公司。 ”
迈出IPO这一步，李想的“理想”开始照进现实。但是，即使是现在，也没有人知道理想汽车能够走多远。
理想汽车在造车新势力中算是“独树一帜”的“后进生” ，在产品的战略决策和路线选择上，李想是一个大胆的“探险家” ，他所选择的增程式电动路线的发展前景在业内褒贬不一，充满争议。尽管上半年理想汽车称自己的毛利已经为正，但是在早期大批订单交付之后，理想汽车的市场压力才刚刚开始显现。
挑战一：控制权
对造车新势力来说，为了兑现对投资人的承诺，上市是不得不走的一步。
7月5日，李想发文称，理想汽车目前经营现金流为正，现金超过10亿美元。
根据招股书资产表，截至二季度末，理想汽车现金及现金等价物，加上定期存款和短期投资，达到5.2亿美元，加上7月1日，理想汽车刚刚完成的5.5亿美元D轮投资，与李想所谓的10亿美元数字基本对上。
此外，李想也曾表示，只需要花10亿美元，就可以让公司做到盈利，上半年毛利为正。

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从李想的表态来看，理想汽车手头资金宽裕，且有“造血”的能力。那么，理想汽车为什么要在新车刚刚交付短短的半年后，就这么急迫的上市呢？
“造车新势力肯定是要奔着上市去的，本来就是资本游戏。进入造车新势力的资本都有变现的要求，不上市退不出来。 ”有汽车行业证券分析师对智库君表示。
事实上，理想汽车的资金问题备受关注，两项开支让这家造车新势力面临着巨大资金压力：第一， SEV项目的夭折，研发费用付之东流；第二，理想汽车花费了6.5亿资金从力帆汽车手中购买了造车资质。此外，理想汽车自建工厂，也花费了高额费用。
从一定程度上来说，理想汽车资金困境直到美团“白衣骑士”CEO王兴的出现，才得以缓解。 2019年8月，王兴领投了理想汽车的C轮融资，个人出资高达2.85亿美元。 2020年6月底，理想汽车获得5.5亿美元D轮融资，美团领投5亿美元。
理想汽车上市成功前，若干现有股东已同意通过私募向公司购买3.8亿美元的A类普通股，据悉，已是理想汽车最大机构投资方的美团将购买3亿美元，字节跳动则将购买3000万美元；而美团两位联合创始人王兴和王慧文分别将以个人名义购买3000万美元和2000万美元。
在股权分布方面， IPO后，李想继续拥有21%的股份，而王兴及美团的持股比例将超过李想，从IPO前的23.5%增至24% 。不过，根据AB股的规则，李想的投票权仍然是最高，达到72.7% ，而王兴及美团的投票权则为8.3% 。