中信证券分析师认为 ， 预计8月A股依然处于向上有海外扰动制约 ， 向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时 ， 市场流动性整体保持平衡 ， 政策宽松的共识也将重新凝聚 。 首先 ， 外部扰动中期影响有限 ， 但短期会影响市场情绪造成波动 。 其次 ， 国内基本面持续修复 ， 但市场对政策中期宽松基调的共识重新凝聚还需要时间 。 同时 ， 预计市场流动性8月依然处于平衡状态 。 在经历了业绩验证和解禁高峰以及海外疫情等逐渐明朗之后 ， 预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续 。 8月份 ， 处于均衡状态的A股受到的任何冲击 ， 都是宝贵的入场机会 ， 也是布局A股下一轮上涨的重要窗口 。
【指数|7月A股三大指数集体收涨，股民人均赚5万，8月走势如何？】国泰君安策略分析师则指出 ， 3100-3400的震荡格局之下 ， 结构选择更为重要 。 我们需要放下突破的执着 。 历史筹码密集区域 ， 叠加宏观流动性斜率放缓、监管态度不确定性等问题 ， 突破3500还需要时间 。 需要对震荡区间的下沿保持足够的信心 。 金融服务实体背景下 ， 创业板注册制在即 ， 未来逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期 ， 均是支撑市场下沿的关键因素 。 风险偏好因素为主导 ， 依靠风险特征选股是个不错的选择 。

【观察】

10年间8月股指涨跌参半
采访人员统计2010年-2019年的8月数据发现 ， 在过去的10年中 ， A股三大指数在8月上涨与下跌数据各半 。
沪指方面 ， 在近10年的8月中 ， 沪指5次出现上涨、5次出现下跌 。 其中 ， 2013年8月 ， 沪指上涨5.25% ， 在10年中涨幅最高 ， 而在2015年 ， 沪指大幅下跌12.49% ， 是近10年中跌幅最高的一年 。
深指方面 ， 近10年的8月亦出现5次上涨5次下跌 ， 2013年8月深指涨幅为5.63%、2010年8月深指涨幅5.13% ， 为10年中两次涨幅超过5%的年份 。 2015年 ， 深指下探14.75% ， 在10年中下跌最重 。
2010年5月31日 ， 创业板指正式面世 ， 在过去的10年中 ， 创业板指在8月出现8次上涨、2次下跌 。 2017年8月 ， 创业板指上涨6.51% ， 此外 ， 在2010年、2014年的8月 ， 创业板指涨幅也曾超过5% 。 跌幅最高的8月出现在2015年 ， 下跌21.38% 。
除此之外 ， 从近10年内沪指月度涨幅超过10%后次月指数走势看 ， 次月指数大部分处于上涨状态 。
数据统计 ， 2010年-2019年间 ， 沪指9次冲上10%月涨幅 ， 随后的次月涨跌情况6次为上涨 ， 3次为下跌 。 其中 ， 最高的为2015年4月 ， 沪指上涨18.51% ， 次月 ， 沪指涨幅3.82% ， 指数一度达到历史记录的5178点 。 此外 ， 2014年11月 ， 沪指上涨10.85% ， 次月 ， 沪指上涨20.57% ， 为次月涨幅最高的一次 。 2010年10月上涨12.17% ， 次月下跌5.33% 。 最近的一次为2019年2月 ， 沪指上涨13.79% ， 次月上涨5.09% 。
新京报贝壳财经采访人员 张思源 编辑 陈莉 校对 刘越

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