收盘价|董登新：一元退市的高效与神奇上市|公司|垃圾股|市场|观点评论|收盘

一元退市的高效与神奇
——注册制与退市制度改革显神威
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授
2012年，当A股市场引入一元退市标准时，许多股民笑话：一元退市，就是永不退市。因为当时A股炒壳、赌壳成风，即便在熊市，股民也不允许一元股、两元股的出现；每当牛市来临， 5元以下A股全线消亡，一些垃圾股甚至经常被炒高至一、二十元之上。
直到科创板+注册制横空出世， IPO模式及退市制度的游戏规则发生了重大逆转，尤其是新退市制度的“三废”改革：废除“暂停上市”、废除“恢复上市”、废除“重新上市” ，对垃圾股或僵尸企业产生了足够的威慑作用。今年3月生效的新证券法也明确废除“暂停上市”旧条款，这对A股退市制度产生了革命性影响，炒壳、赌壳游戏已成笑话。
在一元退市标准“闲置”6年后，首次发威。 2018年10月， *ST中弘（000979）有幸成为了A股市场首只“一元退市”股票。 2019年开启“一元退市”元年， 2020年一元退市标准更是大显神威。仅一年半时间，强制退市公司已超过20家，其中，一元退市竟多达15家。这是新退市制度的胜利，更是一元退市标准的胜利。
一、“一元退市”的高效与威慑力
众所周知，一元退市标准是“市场化”程度最高的退市标准，也是成熟股市最主流的退市标准，因为它是投资者“用脚投票”的结果，这是监管层和证交所赋予投资者绝对话语权和完全决定权，无论是上市公司，或者是大股东、实际控制人，它们都无话可说，也不需要市场争议和讨论，因此， “一元退市”周期最短、效率最高、威慑力最强。
（1）*ST中弘（000979）， 2018年9月13日至10月18日，连续20个交易日每日收盘价均低于1元。
（2）*ST雏鹰（002477）， 2019 年7月5日至2019年8月1日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（3）*ST华信（002018）， 2019年7月22日至2019年8月16日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（4）*ST印纪（002143）， 2019年8月15日至2019年9月11日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（5）*ST大控（600747）， 2019年8月22日至2019年9月19日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（6）*ST神城A股（000018）、B股（200018）， 2019年9月26日至2019年10月30日，连续20个交易日A、B股收盘价均低于1元。
（7）*ST华业（600240）， 2019年10月16日至2019年11月12日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（8）*ST锐电（601558）， 2020年3月16日至4月13日，连续20个交易日每日收盘价均低于1元。
（9）东沣B股（200160）， 2020年4月8日至2020年5月8日，连续20个交易日每日收盘价均低于1元。
（10）天广中茂（002509）， 2020年4月9日至5月11日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（11）*ST美都（600175）， 2020年4月24日至2020年5月27日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（12）神雾环保（300156）， 2020年4月24日至2020年5月27日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（13）盛运环保（300090）， 2020年4月30日至2020年6月1日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（14）*ST天宝（002220）， 2020年4月30日至2020年6月2日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（15）*ST大化B股（900951）， 2020年5月12日至2020年6月8日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
（16）*ST银鸽（600069）， 2020年5月13日至2020年6月9日，连续20个交易日每日收盘价均低于1 元。
【收盘价|董登新：一元退市的高效与神奇】一元退市大显神威，主要有三个因素：第一，注册制改革，炒壳、赌壳已成笑话；第二，新证券法提高了“财务造假”犯罪成本，垃圾股只能“见光死”；第三，投资者“用脚投票”意识增强， “跑得快”成就一元退市股。