巴菲特|巴菲特谈疫苗板块：十倍股频出，下半年主升浪！（附股）( 二 ) 辉瑞|十倍股|比尔·盖茨|a股

三、疫苗是门好生意疫苗回报率很高
HPV 和 PCV疫苗是目前研发主要方向。
PCV疫苗可以预防包括肺炎、脑膜炎、菌血症/败血症及中耳炎等疾病。 HPV疫苗已经可以预防90%以上的宫颈癌、阴道癌、外阴癌、肛门癌以及生殖疣等。
根据太平洋证券的研究，在疫苗市场上，根据PCV 渗透率30% ，价格500元， 4针，新生儿1500万，整体市场新增容量为90亿元的假设。市场份额按照进入顺序来划分， 6家共存的情况下的各家投资回报率情况如上。整体上创新型疫苗的回报率在30%以上。
疫苗行业回报率比医药整体行业高
实际上整体医药行业IRR为20%左右，疫苗行业整体回报率更高，先发企业享有存量市场释放，具有先发者优势的疫苗企业投资回报率更高。
回报率高且竞争优势能长期保持
1）疫苗具备升级换代空间，先发企业保持先发优势，导致疫苗企业后来者很难撼动目前格局，竞争格局稳定，先发者能持续保持高利润率水平。
2）搭建起了技术平台的规模效应，先发优势的另外一个来源。技术平台的搭建，例如结合技术平台、VLPs构建表达平台的搭建，有望不断出现新品种。
3）先发企业凭借品种，建立疫苗的渠道优势。国内疫苗市场更类似于之前的仿制药市场，终端非常分散，对经销渠道能力有诉求。疫苗大品种出来之前，疫苗企业基本没有直销团队。先发企业凭借品种，将率先建立疫苗的渠道优势，覆盖面广的销售团队有利于提高市场率和实现快速放量。
四、国内疫苗投资标的受此次疫情影响，国家层面对疾病预防领域愈发重视，民众对疫苗的接种意识提升，加上近年新型重磅疫苗产品不断上市，疫苗行业处于快速发展阶段，各地都有不错的投资标的。
A股：智飞生物、康泰生物、康希诺、华兰生物、长春高新、沃森生物、万泰生物。
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