股价|生物疫苗的投资机会在哪里？生物医药

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生物医药指数走势
说来也有趣，自从康希诺和中芯上市后，医药和科技就彻底萎了，从高位至今均已回调15%以上。
以科技和医药为代表的两大抱团板块彻底瓦解，接下来只剩消费还在硬撑了。
虽然医药依旧高估，但我内心还是看好生物医药的前景的，尤其是疫苗板块，我前段时间还吐槽老婆的九价宫颈癌疫苗约不上呢。
疫苗是生物医药里一个重要分支，但疫苗不是只有新冠疫苗哦，还包括流感、狂犬病、HPV、脑膜炎和肺炎等等。
中国人口基数庞大但接种疫苗的概念很弱，美日欧等发达国家则占全球疫苗消费的70%以上，相比发达国家我们疫苗消费水平还处在起步水平。
拿美国举个例子吧，美国的人均疫苗消费额是47美元，中国只有3.7美元，是我们十三倍；而美国的人均收入只有中国人均收入的3.7倍左右，如果要达到美国的人均疫苗消费水准，人均至少还可以提高3倍以上的消费额。
现在中国已实现新生婴儿的基础免疫，但疫苗行业依然在爆发式增长，市场自2018年至今复合增长率达25.1% ，机构预测未来四年疫苗市场规模会增长90%左右，所以疫苗行业算是超高景气度的行业了。
最近一年国家高喊内循环，所以中国疫苗市场的未来潜力自然是不用多说，像流感、狂犬病、HPV、脑膜炎和肺炎以及国内疫苗II、 III期临床的研发等，疫苗研发趋势都在不断提速。
今天上半年实际各种疫苗的签发情况，可以看出多数公司的重磅品种实现批签发量都在快速增长。
从疫苗股近几年中报来看，大部分公司的业绩都在快速增长，像智飞生物、长春高新、康泰生物这种浓眉大眼的成长股，最近几年利润都翻了好几倍，股价自然也随之起飞。
但参考海外的疫苗行业，因为投入研发成本太高，不确定性大，导致很多公司无法存活，目前一直维持强者恒强的局面，全球疫苗龙头股只有葛兰素史克、默沙东、辉瑞、赛诺菲四家公司，疫苗销售额约占全球疫苗市场的90% 。
辉瑞从90年代到现在30年时间股价上涨了30倍，未来国内也可能会有1~2家疫苗股能脱颖而出，但现在是谁，还远远下不了定论~
另外疫苗股也存在一定黑天鹅风险，比如上世纪50年代就发生过大范围的安全事件，注射的疫苗导致12万儿童里4万儿童染病，上百名儿童终身瘫痪，因此那几年疫苗的接种率也瞬间爆降。
【股价|生物疫苗的投资机会在哪里？】当然最近发生的就是假狂犬疫苗事件了，直接导致长春生物退市，疫苗股也惨遭连累。
总的来说，生物疫苗板块绝对属于朝阳板块，强于绝多数行业，但在美国和顶级科技股相比还是有一定差距。
如果按照20%的年复合增长速度， PEG为2的话，疫苗板块的估值也应该在40倍左右比较合理，但现在是87倍PE ，显然泡沫还没出清，所以最好是继续观望，等待机会。
目前和疫苗板块相关性较高的生医基金如下。
最近调整的很刺激...