面板业重构：京东方回购布局人才战略华星光电投资猛追产能( 二 ) 9月2日晚间

DSCC预计，韩国LCD产能占比将减少超过10% ，与此同时，中国大陆面板厂的产能占比进一步提升， 2020年第一季度超过了50% ，预计到年底或将达到70% 。不过，针对这一市场，一位华泰证券行业分析师指出，龙头大厂高世代线规模优势显著，伴随着高世代线不断推高进入资金壁垒，产业整合有望加速。

另一方面，市场需求正在持续堆积。如果疫情得到控制，日本奥运会、欧洲杯以及2020年将举行的北京冬季奥运会将会加快8K或4K电视的普及，这将带动面板需求的持续增长。受益于远程办公和教育的带动，比笔记本电脑和大尺寸平板电脑需求增强，也打开了一定的市场空间。

面板业重构：京东方回购布局人才战略华星光电投资猛追产能。

眼下，京东方和TCL华星光电的净利润受到一定的影响，出现同比下滑。多数受访行业人士表示，主要原因是2019年同期面板价格处于高位。上述券商电子行业分析师告诉新京报贝壳财经采访人员，去年底开始LCD面板开始价格会涨，一旦突破节点，将有望改善企业经营状况，最早可能将从第三季度就有所显现。

中金公司的京东方研报中指出，随着2021年进入二季度正常备货周期，大尺寸面板价格应重启上涨动能，同时由于成本管控有效，叠加主要新增产线的资本开支应于2021年左右投完，未来某些价格上涨将带来纯利润，带动公司的自由现金流也将有效改善。国海证券对TCL也认为其将受益于周期性变弱带来的盈利红利。

京东方发力人才战略，华星光电加大资本投入

从8月28日发布的上半年业绩来看， LCD显示屏仍然是京东方的核心业务，在包含智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器和电视等五个主流显示屏应用领域，京东方披露其仍保持着出货量全球最高。借此推动其显示器件整体出货量同比增长超过15% 。京东方高层普遍认为，三星等退出将是扭转市场价格走低的关键，也就是提高LCD价格的机会。

与如此迅速地完成股票回购计划同样引人注目的是日前披露的上半年业绩。京东方营收突破600亿元，同比增长11% ，然而净利润仅11.4亿元，同比下降32% 。扣除包含15亿元的政府补贴后，京东方上半年亏损约1.8亿元。

不过，中银证券的两位分析师则在相关研报中指出，首个中长期股权激励计划落地体现了企业的发展信心。京东方披露，计划有效期为六年，激励对象除了高管外，还包括科学家、副总裁、高级技术专家、中层管理者和高级技术骨干，共计2974人。计划的解除限售条件也与毛利率、市占率等为指标。

面板业重构：京东方回购布局人才战略 华星光电投资猛追产能( 二 )

面板业重构：京东方回购布局人才战略华星光电投资猛追产能( 二 )