A股攻略|券商仍给出2021年50%上涨空间，国产龙头受益消费回流？，股价翻倍由于全球新冠疫情影响

由于全球新冠疫情影响，似乎年内出境旅游购物成为奢望。据统计，在2015～2019年间，中国消费者每年平均在海外消费2600亿美元，但在今年疫情影响下，今年回流的消费总量可能达到1400亿～1650亿美元，在免税刺激以及消费回流的情况下，部分企业业绩大受影响。
【A股攻略|券商仍给出2021年50%上涨空间，国产龙头受益消费回流？，股价翻倍】香港恒隆地产的中期报告也从侧面反映了消费回流这个观点。恒隆地产在2020年中期业绩报告中表示，在新冠疫情的冲击之下，该公司内地物业组合上半年的零售额仍然实现增长6% 。大摩表示，回流的消费需求主要分布在奢侈品、美妆产品、运动服饰、豪华车以及旅游休闲等领域，合计相关市场体量达1万亿美元。
在奢侈品中，腕表是其中一大消费品，国产腕表龙头飞亚达或将受益于消费回流。飞亚达成立于1987年，是国内唯一一家表业上市集团，拥有飞亚达、维时路等品牌，也有北京、JEEP的授权。

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飞亚达股价在7月初开始连续上涨，股价一度上涨至19.58元/股，相比起涨点8.80元/股，股价已然翻倍，但在这种情况下，依然有券商给予飞亚达2021年股价50%的上涨空间。

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万联证券首次发布覆盖报告，预计飞亚达的亨吉利（手表零售业务）将在2022年收入空间达到50亿元，同比2019年有翻倍空间， 8月28日股价对应PE为24/18/14倍，根据公司历史估值中枢水平，考虑到标的稀缺性，给予公司2021年25倍PE ，对应目标价为23元，首次覆盖给予“买入”评级。
在手表中，百达翡丽、江诗丹顿为代表的特级表，以劳力士、欧米茄为代表的一类表，与以帝舵、豪雅、浪琴为代表的二类表。中端品牌主要包括天梭、美度等瑞表、精工、西铁城等日本表以及飞亚达、海鸥等国产品牌。作为国内唯一一家表业上市集团，在某种程度上，的确拥有稀缺性。
据了解，飞亚达是中国唯一一家进驻巴塞尔表展1号厅的企业，在持续多年后，可以说飞亚达在国外的知名度甚至比国内还高。作为中国航天第一表，飞亚达曾在中国航天史上留下浓重的一笔。
亨得利是隶属于飞亚达的手表零售业务，主要从事世界名表的经销和服务，和Swatch集团、Rolex集团、Richemont集团、Kering集团以及独立品牌百年灵、依波路等密切合作，提供世界高端腕表品牌和主流腕表品牌的专业销售服务。

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根据测算，万联证券预计亨得利将在2022年收入空间约为48亿元，距离2019年有翻倍空间，有较大的弹性。作为国产腕表龙头，在消费回流大背景下，飞亚达业绩将受到影响。
但股价已然翻倍情况下，券商仍然敢给予50%的股价上涨空间，这一切，或许只有业绩才能说明一切。