简单观察|融资约百亿的芒果超媒已“无法克制”？，定增、战投( 二 ) 文│魔王星星一方面

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“45亿的量比较小，不是太大，约占总市值的4.5% ，这45亿更多的是财务角度，一些公募机构、财务投资者是主要方向。 ”一位投资人表示。但除此之外，公告还显示，芒果传媒为引入上市公司未来发展的重要战略资源，拟通过协议方式转让其持有的芒果超媒9364.79万股股份，占公司总股本的5.26% ，市值高达60亿元。
“虽然没有超过10% ，但5.26%的投入已经超过了中国移动。 ”力度也在此刻显现了出来。 2019年芒果超媒通过定增，引入中国移动旗下中移资本和中国人寿，融资规模达到20亿元。而旗下的中移资本持股比例为4.37% ，是仅次于大股东芒果传媒。一位业内人士甚至大胆分析，若此次股权转让被一人收入囊中，对方还不是中国移动，那么第二大股东或将易主。
既有增添内容成本的财务募资，也有战略投入，两项内容加起来的融资金额超百亿，芒果超媒的此次资本动作不小。
无可比拟的两张牌
芒果TV在今年半年报中表现突出，以39.46亿的营收总额较上年同比增长29.42% ，其中会员业务收入达到14.18亿元，同比增长80.40% ，收入占比不断提升。

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作为一家长视频平台，芒果TV在2019年年末的付费会员仅有1837万，不到爱奇艺、腾讯视频的1/5 ，而在营收方面，芒果超媒2019年全年营收为125亿元，仅有不到爱奇艺全年营收（290亿元）的一半。相比于其他视频网站，芒果TV能够实现盈利的两大法宝是较低的内容自制成本以及国有控股。
据芒果TV的相关资料显示，芒果TV旗下快乐阳光互联网视频业务的内容成本和分销内容版权结转成本共计12.35亿，约占当期营收的36.5% ，而爱奇艺的内容成本常年接近其总营收的80%左右，芒果TV的内容成本仅有爱奇艺内容成本的一半，这就是芒果TV能够实现盈利的原因。国内长视频还处于亏损状态，其原因很大程度上还是归结为内容成本高。

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今年上半年的《乘风破浪的姐姐》给芒果超媒带来了巨大利润。自节目开播以来，芒果超媒的股价持续上涨，开播当日股价即大涨6.82% ，股价已经达到了超过70元每股，相比发行价已经涨逾两倍，市值更是一举突破千亿。由此可见，随着《乘风破浪的姐姐》的推出，一定程度推动了公司股价的上涨，同时在会员业务上，也给公司带来了会员规模的提升。
综艺自制向来是芒果TV的强项。《快乐大本营》作为常青节目20年经久不衰；初代选秀综艺《超级女声》当年火爆全国，日后也成为其他选秀综艺效仿模板和标杆；《我是歌手》不仅让沉寂多年的歌手翻红，也进一步开启了专业歌手竞赛的综艺模式。可以说，自制综艺的屡屡爆火，证明了芒果超媒在综艺制作领域实力不容小觑。再加上湖南卫视和芒果TV共有的32个自制团队，自制综艺占比就高达80.36% ，优秀的人才储备给自制内容进一步添砖加瓦。
【简单观察|融资约百亿的芒果超媒已“无法克制”？，定增、战投】另一方面，依靠着湖南广电，让芒果TV拥有牌照优势。芒果TV同时持有湖南广播电视台IPTV和OTT牌照，是这两张牌照的实际运营方，也是互联网视频行业唯一同时具备两张运营商业务牌照的市场竞争主体。