航海王的故事|业绩支撑且估值便宜，值得期待！，鱼跃医疗（002223）：鱼跃医疗（002223）

_本文原题为：鱼跃医疗（002223），业绩支撑且估值便宜，值得期待！
今天咱们从几个方面再次深度了解下鱼跃医疗，但并不是说立刻就买，而是先做好准备，等价格到了自己认可的范围，再大胆出击。好的个股配上好的黄金赛道，才是在股市中最优的选择。
一、公司基本面

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鱼跃医疗是一家以提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务为主要业务的公司。公司产品主要集中在呼吸供氧、血压血糖、康复护理、医疗急救、手术器械、中医器械、药用贴膏、高分子卫生敷料及提供医院消毒感染控制解决方案等领域。
二、行业情况
中国进入老龄化加速阶段， 2017年中国老年人绝对数额已经达到1.58亿，预计2040年，中国65岁及以上人群将会占据人口20%以上的比例。人类在老年阶段将经历必然的器官衰老，患病率和医疗消费支出会大幅增长，因此预计未来中国医疗器械市场发展潜力较大。根据国家统计局数据，中国医疗器械市场在2018年的规模已达到5090亿元，复合增长率近五年都保持在20%以上，未来器械市场依旧有较大的发展空间。
三、公司优势
1、品牌优势
鱼跃品牌主要用于制氧机、电子血压计、呼吸机等家用器械产品，品牌价值较高；“华佗”品牌主要用于针灸针等中医器械， 2011年被商务部认定为“中华老字号”；“金钟”品牌，主要用于医用手术器械产品，具有80多年的悠久历史，是“上海市著名商标”；“Primedic普美康”所属德国子公司MetraxGmbH ， Primedic在医疗急救领域拥有40余年的经验，在全球医疗急救行业具备较高的知名度。
2、产品结构
公司医疗产品众多、覆盖面广，特别是2015年完成对上械集团收购， 2016年完成对上海中优的收购， 2017年完成对收购曼吉士Metrax和美诺AmsinoMedical的投资后，公司拥有产品品类达500多种，产品规格近两万个。公司产品覆盖家庭医疗器械、医院设备、临床耗材、急救设备、中医器械、手术器械、药用贴膏和高分子敷料、医院消毒与感染控制等各个方面。从产品矩阵角度讲，公司算是一家平台型医疗器械企业。
3、研发创新
鱼跃医疗历来重视对研发投入，在德国图特林根、中国台北、上海、南京、苏州、丹阳设立有研发中心，持续的研发创新与新品导入，为公司长期稳定发展提供持续动力。
四、财务指标

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从近几年数据分析来看，公司收入和利润增长较快且稳定，毛利率和净利率表现平稳。换句话讲，公司增长是靠规模的扩大，背后与并购有关。
五、估值水平
截止2020年10月12号，公司股价33.88元， 2020年度净利润预增，目前对应当前pe为25.06倍。鱼跃医疗过去多年PE基本都保持在30倍以上，医疗器械行业的平均估值也在30倍以上，从此角度看当前估值略偏低，只要有业绩支撑，安全边际就高。
文末福利：
19年年初整理的十大金股，八红两绿，表现还是挺不错的。翻倍的两只，总的收益为54.59% ，比我最初的想的收益25% ，高出了很多，算是超预期了。
2020年10月，我又精选了一份，这里就不公布了，感兴趣的朋友可找屹兴获取完整名单。

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