光伏产业|业绩确定性超强！在手订单40亿，这只龙头重点关注！（300316）( 三 ) 晶盛机电|半导体|自动化|a股

（公司主要客户）

截止到2020年6月30日，公司未完成合同总计约38.01亿元，考虑到2020年3月份内蒙古中环协鑫光伏第五期采购中标的第二包1.98亿元还未签订设备销售合同，预计公司可确定在手订单近40亿元，订单充足，业绩确定性强。
除了6月30日前40亿订单， 8月14日，公司重要客户晶澳科技签订曲靖二期年产20GW单晶拉棒及切片项目投资框架协议，预计投资额为58亿元，有望为公司带来新的光伏设备订单。
结论：晶盛机电是国内硅单晶炉的龙头企业，在硅片需求爆发性增长下，公司的设备凭借核心技术、高性价比获得业内高端客户认可，在手订单充足，业绩确定性强。
智能化加工设备业务：
公司成为中环股份和北京有研等重要的单晶炉设备供应商后，还为半导体客户定制化开发8英寸、12英寸切磨抛车间的自动化解决方案，有助于客户减少操作人员，降低工人的劳动强度，提高生产效率，提高产品品质。
结论：在设备订单充足的情况下，智能化加工设备业务有望进一步成长。
财务简析：
公司发布2020年半年报，实现营收14.71亿，同比增长24.8%；归母净利润2.76亿，同比增长10.05%；扣非归母净利润2.57亿，同比增长14.81% 。业绩稳健增长，属于合理预期范围！
2020上半年公司综合毛利率30.09% ，同比-6.45pct ，主要与第二季度确认部分低毛利率的订单有关。 2020第一季度与第二季度，公司销售毛利率分别为 33.42%、26.94% 。随着新设备放量，毛利率有望企稳回升。
期间费用率合计10.03% ，同比-5.83pct ，其中管理费用率（不含研发费用）、销售费用率、财务费用率、研发费用率分别为4.35%/1.58%/ -0.75%/4.85% ，分别同比-1.55pct/+0.32pct/ -0.95pct/-3.65pct ，费用管控良好。
公司上半年经营现金流量净额达7.82亿元，同比增长344.67% ，流动性大幅改善。上半年公司合同负债14.25亿元，较19年末增加4.18亿元，同比增长88% ，表明公司销售规模相应增长，预计将继续为下半年业绩贡献增量。
研报结论：
1、晶盛机电是国内硅单晶炉的龙头企业，在硅片需求爆发性增长下，公司的设备凭借核心技术、高性价比获得业内高端客户认可，在手订单充足，业绩确定性强。
2、晶盛机电在设备订单充足的情况下，智能化加工设备业务有望进一步成长。
风险提示：
1、光伏装机容量低于预期。

2、半导体国产化进程低于预期。
终于！晶盛机电深度研究报告写完啦！到了给出自己思考与见解的时候啦！
这次用三个自问自答告诉大家！
1.晶盛机电能长线持有吗？
答：不建议！
大部分科技股都不适合长线持有，而且晶盛机电目前价格处于历史新高附近，就更加不适合长线持有了。

但晶盛机电业绩确定性强，而且还属于确定性很高的光伏赛道，跌得比较多的情况下，做短线或者波段是没有问题的！
2.晶盛机电什么时候适合入手？
答：目前晶盛机电跌破20日线，如果能继续下探到30日线附近，也就是30元左右，会是一个不错的做短线或者波段的价格，可以低吸一个底仓。
3.一直说的底仓，到底是多少仓位？

答：怕新来的朋友不知道，这个底仓是0.5成仓位，方便后面补仓，一般一个股仓位为1成仓，绝对不会超过2成仓。如果大家本金不是特别多，可以设置底仓为1成仓。