金融故事|透露出哪些重要信息？，央行提出鼓励商业银行更多参与资本市场建设( 二 ) 每一年的论坛名义上虽然都是务虚

其三，如何让更多的投资者参与普惠金融并通过普惠金融方式支持大众投资？
近几年普惠金融不断地被提及，同时对各种普惠金融提出了更多的目标和要求，各金融机构也在普惠金融方面取得了非常大的成效。
根据央行的统计数据， 2020年三季度末，人民币普惠金融领域贷款余额20.98万亿元，同比增长23.5%；前三季度增加3.68万亿元，同比多增1.55万亿元。其中，普惠小微贷款余额14.6万亿元，同比增长29.6%；农户生产经营贷款余额5.99万亿元，同比增长11.4%；创业担保贷款余额1975亿元，同比增长43%；助学贷款余额1022亿元，同比增长11.7% 。 2020年三季度末，建档立卡贫困人口贷款余额1645亿元。考虑已脱贫不脱政策的情况，建档立卡贫困人口及已脱贫人口贷款余额7668亿元。可见我国的普惠金融一般集中于小微贷款、农户贷款、创业担保贷款、助学贷款以及扶贫贷款等。另外一个重要的关注点就是贷款让利，数据显示， 2020年前三季度， 21家全国性银行服务收费减费让利1873亿元，银行业整体减费让利约2743亿元，预计全年可实现减费让利3600亿元左右。
央行的表态认为，过去普惠金融更多侧重于相对处于市场弱势的群体，比如小微企业、个体工商户、农户等，过多强调降低融资方成本。下一步则可能在普惠金融内涵上发生转变：
一是让更多投资者，特别是中小投资者能更加公正地获得财产性收入，不用担心被“割韭菜” ，也是普惠金融的重要方面。这意味着什么？意味着普惠金融将让中小投资者有更多的参与机会，而且从普惠金融投资中获得财产性收入。这一点无论是从理论上还是在认识上都十分重要。
二是过多强调降低融资方成本意味着降低投资方收益的方式应该转变。普惠金融要考虑两个方面的平衡，即资源可获得性和商业可持续性。资源可获得性是指那些弱势的、难以获得金融支持的需求方得到金融的支持和服务；而商业的可持续性则意味着参与方不能仅仅降低融资成本考虑，更要考虑金融动员储蓄转化成投资的持续能力，如果一味地强调降低融资方成本，必然千万投资者回报的持续降低，从而使普惠金融难以持续。
强化金融动员储蓄、给中小投资者合理回报成为下一阶段普惠金融必须解决的问题，也是未来普惠金融的重要政策导向。通过推动利率市场化让储蓄更高效率转化为投资，将成为未来普惠金融的重点。
【金融故事|透露出哪些重要信息？，央行提出鼓励商业银行更多参与资本市场建设】央行提出鼓励商业银行更多参与资本市场建设，透露出哪些重要信息？加大直接融资同时让商业银行更多地参与直接融资；鼓励商业银行更多参与从储蓄转化为投资以及资本形成；普惠金融将更多地以市场化的方式。（作者：麒鉴，北京语言大学经济研究院研究员）