汽车|华晨集团正式破产重组刚刚，证监会决定对其涉信披违法立案调查( 二 ) 债务|债券|资产负债率|违约|华晨集团|

债务违约65亿元
华晨集团信用降至负面
华晨汽车集团被申请破产重整，与之陷入债务危机不无关系。
华晨汽车集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4% 。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。
今年8月，华晨汽车旗下多只存续债券出现暴跌，债权银行就华晨汽车债务问题组成了债委会。截至今年10月，华晨汽车累计发行债券34只，存续债14只，存续债余额共162亿元。其中1-3年到期债券规模超过100亿元，兑付期主要集中在2022年；此外， 19华汽01、18华汽03等被列入中证评级高隐含违约率名单。
11月16日，华晨集团又因债务违约65亿元登上热搜。据其发布公告显示，华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营造成重大影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。
不仅如此，债务违约还导致华晨集团信用降至负面。东方金城国际信用评估有限公司此前称，将华晨主体信用等级由AA-下调至BBB ，评级展望为负面；同时将债券“19华集01”“20华集01”信用等级由AA-下调至BBB 。
不涉旗下上市公司
金杯汽车申华控股双双涨停
对于此次破产重整，华晨集团有关负责人表示，重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。
受到相关消息的影响，华晨汽车集团旗下的上市公司股价均出现大幅度上涨。其中，金杯汽车(SH：600609)和申华控股(SH：600653)在消息公布后双双涨停，收盘股价分别报5.61元、2.07元，均大涨10% 。此外，港股华晨中国(HK：01114)涨超8% 。

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申华控股股价

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金杯汽车股价
金杯汽车公告显示，华晨集团全资子公司沈阳市汽车工业资产经营有限公司持有公司股份266,424,742股，占公司总股本的20.32% 。华晨集团此次破产重整是否会引起金杯汽车实际控制权的变化存在一定不确定性。
申华控股也发布公告称，华晨集团直接及间接持有公司股份 446,365,266 股，占公司总股本的 22.93% 。华晨集团作为公司的间接控股股东，重整方案可能对股权结构等产生一定影响。
华晨集团是宝马在中国最重要的合作伙伴，同时，华晨宝马也是华晨集团未来稳定的利润来源。
据华晨中国发布的财报显示，今年上半年，华晨中国营收达14.5亿元，同比下降23.85% ，净利润为40.45亿元，同比增长25.24% 。如果去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国总体亏损达3.4亿元。
从往年来看，情况依旧如此。公开数据显示， 2015年至2019年间，华晨集团剔除掉华晨宝马利润后，总体亏损约34.84亿元。以2019年为例，华晨集团的税前利润是62.92亿元， 2019年华晨宝马的净利润是76.26亿元，剔除掉华晨宝马的净利润，华晨集团的亏损额超过10亿元。
值得关注的是，目前华晨宝马股权调整已进入倒计时。据华晨与宝马2018年签署的协议显示， 2022年前，宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马和华晨汽车分别持有华晨宝马75%和25%的股份，并不再纳入华晨汽车合并范围。
自主品牌的羸弱，使得华晨集团在发展上过度依赖于合资公司华晨宝马。而股权调整后，华晨集团从华晨宝马分得的利润将大打折扣。对于华晨集团而言，提升自主品牌的竞争力刻不容缓。