新能源车大爆发！产业链全面沸腾( 二 ) 2020年以来

受新能源车产销增长的拉动， 2020年8月份电池装机量5.11 GWh/YoY+40.31%/QoQ+2.4% ， 2020年1-8月动力电池装机量约27.6 GWh/YoY-19.4% 。
从8月单月市场结构来看，装机量前五厂家分别为宁德时代、LG化学、比亚迪、中航锂电、国轩高科，行业CR10高达93% ，其中宁德时代实现装机2.4GWh ，市占率47.63% 。
随着磷酸铁锂版Model 3的上市，宁德时代的动力电池需求将会进一步提升，对应市占率也将有望改善，龙头竞争优势凸显。
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招商证券国际认为，未来竞争格局将白热化，或类似于传统燃油车行业。
1）顶层：豪华品牌+造车新势力。以特斯拉为代表的豪华电动车品牌及少数造车新势力头部厂商占据新能源豪华车市场；补贴退坡、特斯拉国产化之后部分造车新势力生存空间受挤压。
2）中层：合资品牌。合资品牌尚未发力新能源车市场，但可凭借技术引进等方式实现跨越追赶，自身的品牌溢价、盈利能力支撑其后发优势，有实力占据新能源车中端市场。
3）下层：自主品牌。自主品牌布局新能源车较早，技术积累较好的头部车企将把握新能源车低端市场，延续性价比路线；部分车企将继续以燃油车利润输血新能源车发展。
新能源车设备行业的需求来自动力电池产能的扩张。传统造车势力加速电动化战略，新能源汽车渗透率快速提升可期。国内外一线电池品牌与下游车企合作紧密，有望加速扩产，新能源产业链龙头厂商有望持续受益。