关店9000家，市值蒸发90%，女装巨头大崩溃的根源找到了( 二 ) 这是深氪新消费第540期分享：

为了咽下这块硬骨头，有人用试图”大甩价“摔碎，也有人用切割式分食消化。
海澜之家作为”男人的衣柜“ ，虽然标举着高营收的亮眼成绩，然而其高负债、高存货的”双高“危机也一度饱受质疑。
【关店9000家，市值蒸发90%，女装巨头大崩溃的根源找到了】面对如此质疑，海澜之家也有底气。毕竟，从财报上看，海澜之家的成绩还算漂亮。
2020年年报显示，海澜之家期末服装连锁品牌存货69亿元。然而值得注意的是，在这69亿元中，可退货商品金额为42.1亿，不可退货商品为27.2亿，整体存货以可退货商品为主。

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图源：海澜之家2020年报
这意味着，在69亿元的存货里，只有约40%的库存流入海澜之家。
这和海澜之家轻资产和重资产相结合的经营模式有关。
不同于其它服装品牌自建工厂有优势，海澜之家的生产，还主要依赖于上游供应商。然而其拥有的话语权优势，一点不比前者少。
在与供应商产品采购合作模式中，海澜之家的商品，兼有可退货模式和不可退货两种模式。
产品销售后，海澜之家将逐月与供应商结算。一旦有超过适销期仍未销售的产品，在剪标后可按照原价退还给供应商，且此类存货不计提存货跌价准备，而对于部分不可退货的商品，海澜之家才承担相应的存货跌价风险。
此种经营模式下，海澜之家明显将库存风险分给上游供应商承担。
显然，海澜之家这种库存转移的模式，值得各服装企业学习，但其董事长周建平也曾傲娇直言“海澜之家的模式，别人学不来。 ”
毕竟，海澜之家的高销量，不是所有的服装品牌都能达到的。
目前，海澜之家的销售渠道为线上线下相结合。除入驻天猫、京东等平台线上销售外，海澜之家线下门店覆盖全国80%以上的市级、县级城市，且远销马来西亚、泰国、新加坡等东南亚地区。

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海澜之家门店，图源：网络
卖得多，就是海澜之家的底气。
更何况，即使对于剪标退货商品，海澜之家也承诺将再次购买。
其后，这些剪标商品将分发至东南亚地区、尾单处理店，以及旗下折扣门店—”海一家“ ，进行二次销售。
这样一来，既保证供应商利益问题，也缓解了海澜之家的库存压力。
相较于2019年88亿元，海澜之家2020年存货余额减少16亿元，下降18% ，存货周转天数为263天。
如此模式下，即便分散了存货压力，海澜之家的库存问题仍未解决。
从2020年财报来看，分不出去的27.2亿元不可退货商品，海澜之家只得自己想办法咽下去。
03定制服装：解决库存的趋势？
在高库存压力下， C2M服装定制一直饱受期待。
近几年来， C2M服装定制市场火热，市场规模达2000亿元左右，且有望持续提升。在这个市场中，不乏新入局者，而衣邦人、量品定制等先入局者也在暗暗铆劲发力。

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图源：网络
曾有数据统计，超70%以上的用户买不到合身的衬衣。
不仅仅局限于衬衣，事实是，有很大一部分人苦恼买不到一件合身的衣服。
尤其在电商崛起，网购普遍的情况下，样式多元化之外，产品规格也呈现出千奇百怪的差异。最后演变成：消费者越来越迷，买到一件合身的服装也越来越难。
在淘宝等电商平台的用户评价中，不乏看见“这家尺码比其它家大，谨慎购买”类似字眼，亦或是让其后的消费者选择更大或更小的尺码，以便不再踩雷。
然而在网购的过程中，不尽如人意却总是很多，合身成了消费者最简单的诉求。
为此，突破产品规格， C2M服装定制更强调消费者个性化需求，让客户选择满意且合身的服装。
作为先销售再生产的经营模式， C2M服装定制流程一般表现为：客户预约定制、量体师上门量体裁衣、反馈数据给工厂并制作，直至最后成衣产品快递到家。
每一次服务，都属于个性化定制；每一个过程，都在给高库存减压。
这样一来，如果C2M定制成为整个服装行业的现状， 0库存的理想状态显然有望实现。
不过，依赖于C2M解决高库存，真的是救命稻草吗？