老范论股|毛利高达80%的酒，三季度超预期增长，破百之后是起点还是终点( 二 )

产能方面，公司不断扩大基酒储备，目前曲酒产量高达6708吨，同比增长34% 。

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中粮接手后，公司业绩和利润也是明显提升。
从2014年收入3.88亿至19年15.1亿，实现了大幅增长，利润自14年的亏损9748万，至19年的2.99亿，利润稳步攀升。
进入今年， 1-6月公司收入7.2亿，增长1.9% ，利润1.8亿增长18.4% ，白酒的毛利高达86.80% ，也是非常的赚钱。
综合毛利率80.1% ，也是实现了同比增长2.5% ，净利率25.6%同比增长3.6% ，净资产收益率7.2%同比提升0.4% 。从资产负债率来看公司的22.6%也是大幅低于同行均值的31.6% 。
毛利率与净利率的相差较大，主要是在销售费用上的费用加大导致。

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从三季报预告来看，公司营业收入继续维持增长，表现出良好的成长性。
短期来看，今年以来酒鬼酒的价格迅速攀升，主要还是归功于良好的业绩在市场中得到的逐步体现，在破百之后，目前价格维持在上行趋势，短期各种均线出现多头排列，各指标都处于较好状态。
从估值来看，目前在行业中还是处于高估值区间，还要观察后期业绩预期的实现能力。
总结：从收益来看，公司财务状况较好，最近几个年度的收入和利润都有稳步持续的上涨，拥有较好的持续盈利能力，从二季度来看增速有所下降，三季度有所回升，公司毛利率与净利率相差较大，如果公司可以在销售费用上稍微加强一些，净利率得到上升对公司业绩也是一个很好的提升。
公司价格破百很主要的原因就是受益于公司三季度的业绩，单季度增长60-80% ，高端继续实现高增长，这说明酒企要得到发展就必须发展高端白酒，看看洋五毛就知道怎么回事。
中粮进来后，公司得到了很快的提升，依靠新班子制定的战略，依靠稀缺馥郁香型的工艺，公司逐步走向正轨，通过三季报预告可以看出，公司未来的业绩还有望继续保持增长的态势。
破百之后，是起点还是终点，一切交由市场，我相信，只要公司能持续交出满意的答卷，市场就会促使不断前行！
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