经济@顺势而为，还是逆流而上：当前国内外经济形势解读|云课堂第四期( 三 ) |传染病|MBA|上海大学|

我认为世界经济已经到了一个危机的层面。这不光是受疫情的影响，还叠加了石油行情的影响。全球的石油在这些年来大跌了三次，一次是在08年金融危机的时候，一次是在16年的时候，一次是现在。这三次哪一次跌的最厉害呢？是现在。我记得在3月9号的时候国际油价跌了30% ，到什么程度呢？到了30块钱一桶，什么概念？一桶油197块，一桶矿泉水是200块，一桶牛奶是1000块，也就是说现在水比油还贵，而且油还在进一步下跌。最近我看到布伦特原油跌到了26块，这个也是很可怕了，程度其实已经超过了08年金融危机。

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另外还有两个指标，美国30年国债指数，和对于国债的流动率，这两个指标全都跌破了08年金融危机的水平，美国30年国债的振幅超过1% 。所以我是觉得，现在有人说在危机边缘，有人说还未进入危机，我认为已经进入危机了。

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中国经济能否独善其身？疫情后消费、投资和出口三驾马车潜力何在？
张恒龙：要问中国经济能不能独善其身，我觉得答案应该是否定的，毕竟在全球化时代，中国又是世界最大的外贸进出口国与最大的制造业国，和世界的经济联系是千丝万缕的，独善其身的想法是不切实际的。
谈到三架马车，我觉得还是要看到中国经济的基本面，就是这场疫情的冲击，是不是改变了中国在全球价值链中的地位，改变了中国在全球经济分工当中的地位，如果改变了，那就是伤筋动骨。但目前来看这种地位似乎并没有受到根本性的改变，但是短期冲击肯定有。
具体到消费、投资和出口来看，出口今年复苏的希望不大，有可能把去年好不容易带来的11%的拉动清零，甚至是负的。
从消费角度来看，首先中国的消费结构已经变了，春节大家没有出去吃饭影响很大，但是中国餐饮消费占中国消费的比例并不大，大概只有12%左右，而且农村的消费占比也不大，大概在15%左右。未来消费能不能复苏，主要是看餐饮之外的实物消费、服务消费以及城市的消费，但是不要指望这个消费能够在未来的9个月能够把失去的一季度找回来。
另外，要冷静地看待报复性消费。举个例子，你两天没吃饭，到第三天有饭吃了，但不可能吃原来三倍的饭量。而且在全球市场剧烈波动下，报复性消费有可能变成报复性储蓄。所以今年消费对中国经济的拉动作用肯定会受到冲击。
三架马车，唯一的指望就是投资，因为政府发力主要在投资。从目前来看，政府更倾向于新基建。我国地方政府发行债券是要立法的，今年的额度是18480亿元，这个当中有12900亿元专项债券，规定只能用于基础设施建设。截止到3月20号，18000多亿的债券发行了14079亿元，而且期限超过十年的债券占到了86.2% ，显然这一轮政府的投资主要在基建。而这个基建主要是用在铁路、轨交、生态、环保、市政等新基建方面。