头号大赢家■四大保险公司投资各有招，2019年如何赚了4600亿？( 二 ) |理财大赛第二季|投资|中国人

诸险企人士表示， 2019年取得不错的投资收益，一个重要因来自牛市行情。新华保险副总裁杨征在年报发布会上表示， 2019年市场波动向好，为保险公司提高投资收益率提供了一定空间。
不过，有保险业人士指出，由于各公司的科目归属和分类各有不同，单纯比较各保险公司的投资收益率孰高孰低并不准确。
减债增股债券投资是保险资管最重要的资产配置构成，历来占据最大的投资份额。不过， 2019年国债利率出现不同幅度下行，信用利差也出现不同幅度回落。
2019年的股市却呈现牛市气象，全年沪指涨幅22.30% ，创2014年以来新高。深成指累计涨幅44.08% ，创业板指累计涨幅43.79% 。
2019年的最后一个交易日，上证指数以3050点报收，稳站3000点指数大关。
在债弱股强的行情下，各保险公司因势而变，降低债券等固收类资产占比，转而增加权益类资产占比。
比如，中国人寿降低了债券投资和定期存款占比，债券配置比例由2018年底的 42.18%变化至39.46% ，定期存款配置比例由2018年底的18.01%变化至14.97% 。而将股票和股票型基金占比提升至11 .05% ，同比增加2.02个百分点，其中股票配置比例为7.74% ，提升近2个百分点。其股票金额同比增加近1000亿元。
中国人寿表示，在加大股票投资的同时，在风险可控的前提下增加了债权类和股权类非标资产投资比重，以提升信用溢价和流动性溢价。
中国太保的固定收益类投资占比为80.4% ，同比下降2.7个百分点。其中，债券投资占比同比下降 3.7 个百分点。股票和权益型基金占比8.3% ，较上年末上升2.7个百分点，其中股票占比6.4% ，增加了2.3个百分点，是所有大类资产中增配最多的类别。
此外，中国太保2019年还加大了另类资产的投资，全年注册另类投资产品达 28个，注册金额总计 487.6 亿元，无论是产品注册数量还是金额，皆居行业前列。中国太保称，其在去年加大对高信用等级基础设施类项目的投资力度，拓展与央企和大型地方国企在“降杠杆”方面的合作。
杨征表示，根据2019年的股市表现，新华保险有选择地增加了权益类投资占比，不过这并不是特别大的战略性变化。
新华保险年报显示，其股票持仓（含普通股与优先股）由2018年底的4.6%提升至2019年底的6.6% 。与此同时，其亦抓住利率下行阶段，提前布局了长久期国债和地方债。
中国平安在在权益类投资上，其对不同品种亦各有侧重，比如增加股票投资占比0.9%至9.2% ，权益型基金占比则微降0.1%至1.5% 。此外，长期股权投资占比3.8% ，同比增长0.5% 。
此外，中国平安亦增加了债券投资的占比，同比增长1.5% ，定期存款占比则同比微降0.6% 。