「大摩财经」宜华生活被立案调查潮汕大佬刘绍喜陷债务危局( 二 )

宜华健康的亏损理由则是由于10亿元左右的商誉减值、长期资产减值及计提坏账导致。
宜华集团本部无实体业务经营，利润依赖子公司分红等投资收益，受宜华生活、宜华健康双双亏损影响，宜华集团2019年业绩亦将大幅下滑。 2017-2018年，宜华集团全年净利分别为16.16亿、8.51亿。
数据显示，截至三季末宜华集团主营业务仅实现收入55.3亿，仅相当上年度的一半左右。
危机的现金流
宜华集团的现金流问题一直非常严峻。
财报显示，截至2019年三季末，宜华集团总资产559.54亿，持有货币资金32.63亿，总债务328.89亿，其中有息负债219.83亿。
值得一提的是，宜华集团的负债大部分为流动负债，占总债务的73%以上。
因此，宜华集团年内面临巨大的兑付压力。中诚信公告显示，截至4月24日，宜华集团本部于公开市场存续债券超过50亿（含2.5亿元美元债）， 2020年内集中到期兑付压力很大。
与此同时，宜华集团持股大部分处于冻结或质押状态，再融资能力明显承压。今年3月，宜华生活披露，宜华集团持有29.02%股权，其中已冻结超6成，占总股本的19.22% 。此外，宜华集团持有的37.04%宜华健康股份也有部分被冻结，占宜华健康总股本12.95% 。
宜华集团的上市公司持股遭冻结主要是由于浙商产融的投资借款纠纷。宜华集团2017年对浙商合伙企业出资20亿，根据相关约定，浙商合伙企业控股子公司浙商产融向宜华集团提供部分产业投资资金，但此后双方产生纠纷
值得一提的是，宜华集团的“存贷双高”问题一直非常明显。数据显示，截至2019年三季末，宜华集团持有货币资金32.63亿，同比降29.6%；但是宜华生活在现金渐少的情况下，仍在大量借贷，截至三季末，短债达到141亿，同比增加47% 。为此，宜华集团不得不支付大笔的财务费用。
这个套路不得不让人想到财务造假的康得新、康美药业。因此，市场早对宜华系抱有警惕。
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