9、什么是国债期货的转换因子？
在名义标准券设计下 ， 国债期货合约对应了一篮子可交割券 ， 可交割国债和名义标准券之间的价格通过一个转换比例进行换算 ， 这个比例就是通常所说的转换因子 。 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的现金流按国债期货合约票面利率折现的现值 ， 其计算公式如下：
其中 ，
r: 国债期货合约名义票面利率
x: 交割月到可交割国债下一付息月的月份数
n: 可交割国债剩余付息次数
f: 可交割国债每年付息次数
c: 可交割国债票面利率
计算结果四舍五入 ， 保留到小数点后4位 。
【证券日报 国债期货概述（一）】交易所会在新合约上市或新发债券纳入可交割券范围时公布转换因子 。

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