利息费用为归母净利的6倍
除了去化表现不够理想之外 ， 京投发展的债务压力在2019年也明显加大 。
截至2019年末 ， 京投发展负债总额达到420.57亿元 ， 较上年末增加了148.04亿元 ， 增幅为54.32%；资产负债率也达到91.05% ， 同比增加了5.52个百分点；扣除预收账款后的资产负债率约为资产负债率为83.01% ， 同比增加3.65个百分点 ， 依旧较高；同时公司部分应收款项账龄较长 。
其中 ， 京投发展的有息负债达316.31亿元 ， 占负债总额75.21%；利息费用高达4.71亿元 ， 占归母净利润611.69% 。 问询函要求京投发展说明高负债运营的原因和必要性 ， 并说明公司生产经营有无受到影响 。
值得一提的是 ， 在2019年年报中 ， 京投发展披露 ， 其在2019年各类借款净增加108.26亿元 ， 增幅为52.03%；另外 ， 公司控股股东借款期末余额262.21亿元 ， 占负债总额62.35% ， 占有息负债的82.9% 。 京投发展在年报中提到资产负债率时表示 ， 负债的增加是由于公司处于扩张期 ， 规模进一步扩大 。
不过 ， 规模扩大、债务增加的情况下 ， 京投发展的现金流表现并不优秀 。 截至2019年末 ， 其经营活动现金流量净额净流出为72.42亿元 ， 经营活动现金流量净额净流出较上年同期增加73.88亿元；同时 ， 投资活动现金流量净额亦为净流出 ， 金额为21.6亿元 。
【地产深度报道 净利下降八成、债务压力大，京投发展收上交所问询】问询函指出 ， 京投发展上述经营活动和投资活动现金流量净额皆为负 ， 合计-94.02亿元；与此同时 ， 报告期末 ， 其短期借款和一年内到期的非流动负债合计107.17亿元 ， 而货币资金仅20.87亿元 。 上交所要求京投发展结合其生产经营和融资渠道的具体情况 ， 说明后续资金偿付的具体安排 。

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