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不过，当下的回归浪潮与五年前有所不同，其中最大差异在于回归形式。 2015年的回归浪潮多为私有化退市，再重新上市；如今的回归浪潮则是选择二次上市，保留美股上市地位。
美股市场释放负面信号
再着眼于美股市场。
前面提到，美股市场是大多数中概股上市的集中地，并且此番中概股回归浪潮的公司也多为在美上市的企业。由此，中概股的回归浪潮的兴起，还需着眼于美股市场。
有评论认为，中概股的回归，与美股市场释放出的"信号"不无关系，主要体现在股市政策的收紧，以及越发响亮的政治警钟。
就在上周， 5月20日，美国参议院通过了《外国公司控股责任法案》，收紧了美国纳斯达克的上市规则。具体来说，包含三个方面：
对于尚未在美上市的外国公司，有上市需求必须提交审计报告，并且SEC（SecuritiesandExchangeCommission ，美国证券交易委员会）有权查看以及对其进行审计；
对于已经在美上市的公司，需要连续三年满足PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）的监管要求，否则将被禁止交易；
另外，该法案还要求特定证券发行人证明其不受外国政府拥有或控制。
尽管这项法案未点名针对中概股，但PCAOB指出，目前仅剩两个司法管辖区尚未与其签订协议：一个是比利时，一个是中国内地及香港地区。一共涉及224家公司，但有95%公司来自中国内地及香港地区。
也就是说，在美上市的中概股不仅要受到PCAOB的监管，还需向SEC披露相关审计数据；日子可谓是越不好过了。
美股市场的另一个负面信号则是来自于越发不确定的政治因素。
自2019年美方将华为、中兴等企业列为"实体清单"开始，美国对中国企业的制裁不断升级：
2019年10月，美国又将8家中国企业列入美国贸易管制黑名单，禁止与美国企业合作。
2020年5月23日，美国再次将33家中国公司及机构列入"实体清单" ，其中包括北京计算机科学研究中心、奇虎360、捷辉创（香港）科技有限公司等科技企业/机构。
这对中概股而言，尤其是在美上市的科技公司，美国的多次制裁措施无疑敲响了警钟。
对国内企业而言，在国外上市本就没有本地优势，若是加上由于政治因素带来的限制，对任何企业来说都是不易跨过的一关。
由此， "不把鸡蛋放在同一个篮子里" ，越来越成为中概股的选择。
那么，为什么港股市场越来越成为中概股回归的"首选"？
港交所政策红利
港股市场越来越成为"香饽饽" ，离不开其近年来的改革。简而言之，即赴港上市的石头少了。
2018年4月，港交所开启了上市改革的征程。

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