央行|欧洲开启6千亿欧元购债计划，黄金跳涨，全球“滞胀”风险飙升 |美联储|宽松|通货膨胀|

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昨天，欧洲央行公布了自己新一轮的购债计划，也就是所谓的量化宽松计划。购债规模达到了6000亿欧元，远远超过了市场的预期，消息一公布之后，黄金就跳涨了20美元。
【央行|欧洲开启6千亿欧元购债计划，黄金跳涨，全球“滞胀”风险飙升】最近两个月以来，可以说全球央行都在开动印钞机，开启了“直升飞机”撒钱模式。美联储将利率降到了零，而且实行了无限量化宽松，购债规模没有上限，各国降息的降息， QE的QE ，好不热闹。而股市在这种货币冲击下，美股已经接近了历史高点，欧洲股市同样是当仁不让，反弹涨不停。
但是，这样的宽松，真的可以拯救经济吗？笔者认为，一个最大的风险已经来临了，那就是“滞胀” 。所谓滞胀，就是经济停滞和通货膨胀同时发生，根据古典经济学的理论，这是不可能的，但是上个世纪70年代却出现了，当时主要的原因就是石油价格的飙升。
这次全球市场的救市，一个重要的特点，就是推升了M2 ，也就是广义货币，这和2008年之后的救市有着本质的不同。而M2历来被认为是推升通货膨胀的主因。目前，通胀的先行指标已经起来了，这就是美国10年期国债收益率。
最近两个月， 10年期国债收益率飙升，这说明市场已经开始反应了通胀的预期。而实体经济上，美国的失业率在历史新高，二季度预计全球经济遭遇90年来最大衰退，所以，综合以上情况分析，笔者认为“滞胀”的风险正在飙升。