|中信证券认为9月下旬是四季度行情起点，四季度A股值得乐观吗？( 二 )

换言之，对A股市场来说，本身不缺乏资金，缺乏的还是投资信心。试想一下，在前两个月股市行情明显好转的时候，整个市场的赚钱效应瞬间提升，大量资金加快进入股票市场之中，并促使当时的A股市场形成了日均1.5万亿以上的成交量规模。
如今，在政策监管压力稍显收紧的背景下，市场赚钱效应未能够得到实质性的激活，加上以银行、地产、保险为代表的权重股，仍然处于震荡筑底的阶段，市场的投资信心以及投资活力仍然受到较大程度上的冲击影响。
此外，在今年四季度的时间内，仍需要看美联储货币政策的动向。对A股市场来说，本身离不开资金的驱动影响，若全球市场的宽松流动性环境发生了实质性的变化，对股票市场来说，市场的资金面环境自然会受到或多或少的影响，如今股票市场提前步入震荡筑底阶段，也是部分资金采取谨慎态度的真实写照。
【|中信证券认为9月下旬是四季度行情起点，四季度A股值得乐观吗？】但是，对A股市场来说，在短暂震荡过后，未来的市场行情仍然存在机会，因为支撑A股市场中长期向好的因素仍未受到实质性的动摇。不过，对股票市场而言，也离不开情绪博弈、资金博弈的过程，当市场消化了阶段性的利空预期后，四季度市场探底回升的概率还是比较高的。