金融界|2020年Q2全资产季度盘点美股后市怎么走？( 二 )

本文插图
所有主要大宗商品在这个季度都在走高，白银和原油表现最好。 WTI迎来了自1990年9月以来表现最好的一个季度，主要是因为此前原油价格跌破负值，反弹空间极大。
黄金则是自2016年第一季度以来表现最好的一个季度，实现连续7个季度增长。白银是自2010年第四季度以来表现最好的一个季度。黄金期货在本季度结束时突破了1800美元，这是自2011年以来的第一次，创下了近8年来的新高。

本文插图
金/银的比率跌回100倍以下。

本文插图
最重要的问题是，美股接下来的走势会像2009年持续反弹，还是会像1930年一泻千里？

本文插图

本文插图
可以肯定的一点是，当下美股与经济基本面的脱钩情况空前严峻， 6月，随着美联储放水速度减缓，股市已经展现失去动能上涨的部分迹象，下行风险仍在持续累积。历史上每一次形成这样的脱钩情形，股市最终都无一例外面临泡沫破碎、估值回到地面。
造成2009年与1930年股市完全相反的股市走势的原因主要在于， 2009年经济危机已经结束，而1930年，危机才刚刚展开。仅看下张图的情形，认为二季度是美国本轮经济危机的结尾，未免太过于乐观了。

本文插图

金融界|2020年Q2全资产季度盘点 美股后市怎么走？( 二 )

金融界|2020年Q2全资产季度盘点美股后市怎么走？( 二 )