红刊财经|恒力石化250万吨级PTA-5装置开车成功！采用世界领先技术( 二 )

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民营阵营扎堆扩能， 2020增幅将达32.6％
自2019年开始，国内PTA行业开启史上第二次集中扩能期。据统计，继2019年5月四川能投100万吨装置投产后，同年11月新凤鸣一期220万吨装置成功投入运营。紧接着2020年1月新疆中泰和大连恒力石化四期相继投产，产能合计370万吨。在不到一年的时间里， PTA产能增长690万吨，增幅高达13% 。
后期新凤鸣二期计划9月投产，同时2020年福建百宏、新疆蓝山屯河、江苏虹港石化以及宁波逸盛都有投产计划，共涉及产能1710万吨。如果这些新产能均如期释放，预计至2020年底国内PTA总产能将达到6953万吨，产能增速为32.6％。
经过这几年的整合、收购、重组以及扩张，恒力、荣盛、恒逸、盛虹及桐昆等民营企业崛起，随着一体化项目的投产，生产企业进一步加大市场的掌控能力。未来几年我国PTA产能仍将保持大幅增长，民营企业仍然是扩产的主力军。
表1 未来我国拟建PTA产能超4000万吨/年

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龙头企业优势突出！
目前全球大部分PTA产能集中在亚太地区，中国占据首要位置并将长期持续。我国PTA行业大规模投产较晚，且国内PTA单体生产装置平均产能高，具有成本和规模优势。其次，我国聚酯、PTA产能遥遥领先，两年内大规模PX新产能投产，对外依赖将减少，产业链优势突出。
凭借雄厚的资金实力， PTA大厂纷纷走上发展垂直产业链的道路。十大企业占据了中国整个PTA行业80%左右产能，主要集中在华东、华北和东北地区。
表2 十大企业占据PTA行业80%左右产能

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数据来源：公开资料整理
近年来，我国投产的PTA装置规模基本大于200万吨，与新投产的上下游一体化大装置相比，原有100万吨左右的小规模装置将逐渐丧失竞争力，在产能过剩的压力下，部分落后的小装置可能关停，我国PTA行业或将迎来新一轮的行业整合期。众多竞争者中，龙头企业优势凸显。
首先，对于龙头企业而言，由于已具备一定生产基础，扩产投资的成本较低。如恒力石化第四条及第五条PTA生产线规模都为250万吨，每条线投资金额约为30亿元，逸盛新材料新增600万吨PTA项目的总投资预计为67.31亿元，而福建百宏250万吨PTA装置环评总投资却高达57.2亿元。
其次， PTA核心成本竞争力在于设备和工艺，是典型的后发优势行业，越晚投产规模越大的装置成本越低。过去十年， PTA边际加工成本从1000元/吨大幅下降至500元/吨左右，主要是由于大容量技术带来的规模经济以及工艺技术的提升。