港股挖掘机|金价上升逻辑未被破坏，黄金个股休整片刻将继续登山？( 二 )

本文插图
金价上行基础仍在，龙头企业行情有望延续
此次受益性最明显的当属大龙头山东黄金，目前公司股价不断创出新高，经营端持续向好同时并购步伐也在加快。智通财经APP了解到，山东黄金是一家集采、选、冶于一体的大型黄金矿产生产的龙头公司，公司的主营业务集中在黄金的开采与冶炼。公司的主要产品是成品黄金，包括外购合质金、自产黄金、小金条等，黄金产品销售业务收入占主营业务收入的90％以上，黄金价格对于公司的利润水平有至关重要的影响。此轮黄金价格上涨期间，公司股价自3月底至今已经实现翻倍，随着金价有望继续上行，公司强势行情还将继续上演。

本文插图
行情来源：智通财经
公司近期发布公告称，将以2.3亿加元收购特麦克资源公司，将获得特麦克资源公司100％的股权，特麦克资源公司的核心资产是位于加拿大北部霍普湾金矿100％的股权。霍普湾项目在收购完成后，山东黄金的资源量将增长18％，黄金储量将增长36％，黄金产量将增长11％。此前，公司全资子公司山东黄金（香港）表示，还将以0.6澳元/股的价格，对卡蒂诺资源有限公司实行要约收购，收购完成后将持有卡蒂诺公司100％的股权。收购完成前，公司拥有黄金的权益储量为309吨，平均储量品味为2.09克/吨，权益资源量为884吨，平均资源量品味为1.93克/吨，在完成对特麦克和卡蒂诺的收购后，公司将拥有黄金权益储量562吨，权益资源量达到1307吨。连续的收并购，不仅极大丰富公司上游黄金矿产资源的储备和建设，而且也拓宽了公司的黄金矿产资源的全球化的布局，在未来黄金行情中加大受益程度。
另一大龙头紫金矿业同样受益明显，股价创出了近十年以来的高点。智通财经APP了解到，紫金矿业目前已成为以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型跨国矿业集团。截至 2019 年，公司保有金资源储量 1886.67 吨，占国内总量 14%；铜资源储量 5725.42 万吨，占国内总量 50% ，均为国内规模第一。当前黄金开采与冶炼加工是公司核心业务之一， 2019 年黄金业务收入924.6 亿元，抵消后收入占比高达 58% ，贡献毛利 53 亿元，占集团总毛利的 31% ，黄金业务毛利主要来自矿产黄金，其占集团总毛利比重接近 30% ，为公司主要利润来源之一。而矿产金毛利率主要是受到价格影响，因此在此轮黄金价格上行行情中，紫金矿业业绩也将有大幅增长。
公司近两年外购脚步也在不断加快， 2020 年 6 月公司宣布拟以现金约人民币 17 亿元对价收购圭亚那金田公司 100%股权。圭亚那金田公司的核心资产是位于南美洲圭亚那的 Aurora 金矿，探明加控制的金资源量为 118.69 吨，平均品位 3.15 克/吨；推断金资源量为 59.13 吨，平均品位为 2.28 克/吨。 Aurora 矿山成熟项目，已于 2016 年实现商业化生产， 2016-2019 年黄金产量分别为 4.7 吨、5 吨、4.8 吨及 3.87 吨。如收购顺利完成，公司总黄金资源量将达到 2189 吨，产量方面也有望抹平波格拉金矿关停对公司 2020 年矿山金产量的负面影响。