界面新闻|精选层开板首周惊心动魄：有个股累涨近100％，13只个股仍“破发”( 二 )

诸海滨认为，可以从四个维度选择优质个股：一是机构重点参与度，通过询价结果发现，市场普遍关注度比较高的个股某种程度上代表了一致预期，尤其是机构集中的个股；二是定价分歧度，部分公司可能底价较高，或者投价报告指引区间较高，因而在询价过程中不同类别投资者有分歧，一般来说分歧较小的个股质地相对比较好，价格也比较公允；三是估值安全边际，主要是发行价和停牌前价格的折价，以及和A股同行业可比公司的估值差；四是股东及公司的增持计划。
换手率低下，流动性问题待解
实际上，从换手率上也可看出精选层资金的博弈。
东方财富Choice数据显示，本周平均换手率超过20% 的精选层个股就有三只，分别是同享科技、三友科技和森萱医药，三只个股近日均取得了不错的涨幅。
与之相对的，多数精选层个股周均换手率仍停留在百分之四、五甚至更差。个股成交量也在逐渐萎缩，以成交量一直居前的贝特瑞为例，挂牌精选层首日，公司成交额曾高达8.46亿元，但第二日就缩减到4.15亿。至7月31日，贝特瑞单日总成交额仅有1.89亿。即便如此，贝特瑞成交量仍排在当日个股中的首位。这些均侧面反映出整个市场流动性的匮乏。
为此，股转公司在周中释放出一系列提升流动性的改革预期。包括提高公募投资新三板比例、编制指数及推动长期资金入市。
安信证券数据显示，目前参与精选层交易的6家公募基金，可投资精选层的公募基金资金规模仅为22亿元。从需求端来看，精选层发行后市值平均为20亿元左右，如果要保持公募权益类基金在精选层中投资占比和A股投资比例大体相同及考虑精选层未来每年发行融资的健康发展两个角度，预计未来1年精选层可能需要的公募基金资金总量或达到100-300亿。
根据股转公司数据， 20余家公募基金公司启动精选层产品设计工作，已获批7只，其中5只正式成立。安信证券预计，据此测算，若年内公募基金产品数量达到20-40只，按照平均每只产品总规模15亿元计算，若产品投资精选层的比例设置为20%-50% ，则预计1年内公募基金或可为精选层提供总资金量达60-300亿元，满足精选层的市场需求。