支付可以很 ____|纳思达“豪买”实控人资产，标的净利润净资产皆暴增( 二 ) |美好，一直在身边|人生第一份

商誉悬顶仍不停并购
账面商誉高达132亿元的纳思达，近几年一直处在“收购进行时” 。
2014年，公司发行股份收购艾派克96.67%股权，交易总对价高达27.53亿元；2015年收购珠海爱丽达等资产，付出22.5亿元的交易对价；2016年收购艾派克微电子剩余3.33%股权，支付现金1.18亿元；2016年耗资27亿美元（约174亿元人民币）收购Lexmark100%股权；2017年支付5.56亿元现金收购欣威51%股权、拓佳51%股权、中润靖杰51%股权；2020年3月计划收购欣威科技49%股权、中润靖杰49%股权；3月份的收购还在进行中，纳思达又于近日抛出数十亿元的并购预案。

本文插图
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不停的收购令商誉悬顶，截至2020年3月31日，纳思达账面上的商誉高达132亿元。高商誉犹如一把达摩克利斯之剑，商誉减值会直接减少当期盈利。
此外，因收购支付的巨额现金还给公司带来巨大的财务压力。自2016年后，纳思达的收购转向现金收购为主，尤其是耗资174亿人民币收购Lexmark ，导致公司有息负债暴增。截至2020年3月31日，纳思达账面上的货币资金为36.82亿元，有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券之和）为124亿元。
值得注意的是，此次收购奔图电子，纳思达拟采用发行股份+支付现金的方式，虽然计划用配套募资来支付现金对价，但如果配套资金募集失败，公司再支付现金对价，无疑会加重上市公司财务负担。

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